曾獲霸榮網站（Barron`s）評為「紀錄優良交易者」的SPYETF網站創辦人Simon Maierhofer，1月29日就直指標準普爾500指數出現敗象，如今標普500已從1月26日的歷史高，短短9日就摔逾10%、進入修正區，Maierhofer認為，美股以市場恐慌情緒測試出低點後，接下來有望恢復上升走勢。

Maierhofer曾於1月29日在「Profit Radar Report」指出，標普500 1月26日跳漲逾1%、拉升至歷史高，但其中僅不到55%的成分股走強，是相當詭異的現象。在1987年，這樣的現象出現過一次，1999年則出現過三次，而在這四次中，標普500都立即拉回2-8%，最終並展開大幅修正、進入熊市。

Maierhofer 8日在部落格發文表示（見此），標普500本波修正來得極快，且跌幅一下子就超越2-8%，至今尚未止跌。

那麼，現在究竟該買還是該賣？Maierhofer從標普500期貨走勢來分析，發現指標已經嚴重超賣，股市極可能出現反彈。根據他2月5-日發布的報告，標普500期貨已觸及200日移動平均線，還來到費波南希係數（Fibonacci） 的38.2% 折返點，且從高點至低點的跌幅，也多達12.14%，遠多於他原先預估的5-10%修正幅，比較接近過去四個循環的14.38%平均跌幅、來到中期低點。相較之下，標普500現貨的拉回幅度還只有9.74%。

很顯然，股市本波走勢並無道理可循，不過，幾乎所有Maierhofer觀察的標的，都暗示美股修正結束後會再次走多。標普500期貨已經滿足他預設的下方目標，標普500現貨則還沒，理論上，美股應會透過恐慌拋售潮測試低點，如此一來買進訊號才有機會現身。也就是說，他認為投資人仍可繼續執行「拉回就買進」的策略。（Maierhofer過去多空建議的紀錄見此）

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Leuthold Group投資策略長Jim Paulsen 1月底曾在股災引爆前，警告今（2018）年美股可能「恐怖拉回」，如今他又出面直指，在更多投資人恐慌殺出或全面投降前，股市恐難觸底。

CNBC 8日報導（見此），Paulsen在接受專訪時，依舊預測美股將拉回10-15%，他聲稱上週五（2月2日）股災首度引爆、道瓊工業平均指數慘跌近666點之際，投資人並未瘋狂湧進公債、美元或黃金避險，防衛型股票也並未跳高，估計美股還得再跌一段，才能引發股市觸底所需的恐懼氣氛和投降拋股潮。Paulsen認為，投資人開始重新調整市場估值，估值在下修過後，股債市才能繼續延續多頭走勢。

Paulsen 1月23日在接受CNBC專訪時曾說，企業、消費者和投資人爆發了樂觀情緒，人們把市場估值推得太高、完全忽略利空，2018年美股可能會有「非常恐怖」（very scary）的拉回走勢，預測跌幅將接近15%。他直指，10年期公債殖利率上揚、股票本益比偏高、經濟和企業盈餘無法持續帶來驚喜，將導致股市重挫。

然而，他不相信這是經濟將陷入衰退的徵兆，預期全球同步復甦、美國總統川普（Donald Trump）推出對企業友善的政策，將讓美國未來幾年不受衰退威脅，因此股市若有拉回，會是極佳的逢低進場點。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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