（編按：受美股道瓊今晨收盤又摔千點影響，台股早盤大跌300點，至上午10時許，日股大跌669點，跌幅3%，稍後開盤的陸股大跌135點，跌幅4.1%，港股下殺1000點摜破3萬點大關，跌幅3.5%）

美國公債殖利率再次跳高、股市波動持續增加，再加上風險價平基金（risk-parity fund）恐被迫解除股債槓桿部位，衝擊道瓊工業平均指數8日再摔千逾點，四大指數全都摜破100日移動平均線，而垃圾債ETF也同步下挫。

道瓊工業平均指數2月8日終場重挫4.15%（1,032.89 點）、收23,860.46點，創2017年11月28日以來收盤低。那斯達克指數重挫3.9%（274.82點）、收6,777.16點，創2017年12月6日以來收盤低。標準普爾500指數重挫3.75%（100.66點）、收2,581.00點，創2017年11月17日以來收盤低。費城半導體指數重挫4.23%（53.84點）、收1,218.66點，創2017年10月12日以來收盤低。

路透社計算顯示，道瓊工業平均指數、標準普爾500指數已同步從1月26日的歷史高點下殺逾10%，雙雙進入修正領域。標普500前一次進入修正領域是在2016年1月份，當時指數大跌了13.3%，主要是受到油價重挫衝擊。本次股市修正，則是受到公債殖利率跳漲、市場波動率大增的影響。

英國央行（BoE）聲稱升息的速度可能會比先前預估還要快，再加上美國國會兩黨領袖同意將未來兩年的聯邦預算拉高3,000億美元、恐進一步擴大預算赤字，促使公債殖利率持續跳漲。

MarketWatch、路透社報價顯示，紐約債市2月8日尾盤時，美國10年期公債殖利率上漲0.8個基點至2.848%，盤中一度跳升逾2個基點至2.875%；30年期公債殖利率也續漲1.8個基點至3.134%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

路透社8日報導（見此），擁有新「債券天王（King of Bonds）」封號的DoubleLine Capital執行長兼創辦人岡拉克（Jeffrey Gundlach）在受訪時指出，「低利率、低波動」的環境已經延續太久，局勢一旦打破，將迫使投資人解除先前的交易策略，進而引發猛烈震盪，市場波動不可能數天就結束。他直指，每當10年期公債殖利率觸及2.85%、美股就搖搖欲墜，不知若是10年債殖利率升破3%、30年債殖利率漲破3.22%，美股會有何變化。

{DS}

投資人的情緒從數天前的「極度貪婪」，突然變得「極度恐懼」。芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）8日飆漲20.66%、收33.46點，約達過去一年平均值的三倍之多；盤中一度突破35點、來到36.17點。

避險情緒也衝擊高風險的垃圾債ETF下挫。SPDR巴克萊高收益債ETF （SPDR Barclays High Yield Bond ETF，代號為JNK.US）8日下挫0.72%、收35.83美元，創2016年12月1日以來收盤低。

只能在股市、公債殖利率走向相同時受惠的風險價平基金（risk-parity fund），8日的重挫走勢在歷史上名列前茅（圖見此）。分析人士直指，類似的基金決定解除槓桿，可能加重了股市跌勢。

J.P.摩根分析師Nikolaos Panigirtzoglou先前曾警告，自雷曼兄弟倒閉以來，公債、股市走向大多都是負相關，但今（2018）年卻逐漸朝正相關邁進，這恐怕會促使過去一直靠股債負相關獲利的多元資產投資人（例如風險價平基金、平衡型共同基金），決定採取行動削減風險，進而放大股市的拋售賣壓。

在個股變化方面，特斯拉（Tesla Inc.）重挫8.63%、收315.23美元，創1月4日以來收盤低，即便該公司公布的第四季虧損小於預期。

不過，社群網站Twitter Inc.則因公布的財報結果擊敗市場預估、繳出有史以來首份獲利成績單，股價受到激勵跳漲12.15%。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網

{DS}