【川普政策，美後勢堪憂】

美國川普上任之後，對外動作頻頻。先是嗆聲北韓，又企圖在美墨築起高牆，退出TPP及全球減碳的行列，保護國內企業，一連串的動作有人叫好，也有人看衰。不過已經有不少人對於美國後勢，是否能像過去一樣輝煌感到懷疑，更是有人直言中國超越美國的時間已不遠了。

我們不用加入那些口水戰，可以用更實務的數據來評估，就是近期的美元走勢。美元指數已經從年初的高點103.3，回落至近期的低點91.3，回檔幅度超過10%，而且走跌的趨勢似乎還沒告終。

【留意外銷股Q4匯損地雷】

同樣地，在美元兌新台幣的部分，近期1美元兌換新台幣已來到29字頭，新台幣似乎有持續升值的壓力，也因此國內的外銷電子股在2017年第四季的匯損壓力不小。如果是以九月底的匯價30.3來看，到近日的29.8元，新台幣第四季已升值1.65%，匯損可能是2017年第四季財報的變數。

美元指數走勢圖

新台幣兌美元走勢圖

山不轉路轉，電子外銷股不敢碰，總是有其他的類股及族群可以參考。以近期產業的變化來看，我研判原物料族群可以特別留意。

【油價帶動原物料】

{DS}

道理很簡單，從近期布蘭特原油的走勢來看，價格已經接近2015年的高點，在簡單地技術分析來看，一旦突破2015年的油價高點，油價的築底也就漸漸成形，甚至有可能走出另一波的上漲格局。若真是如此，其他的原物料報價也將跟著翻揚。

而這次原物料的翻揚只是單純因為美元貶值而帶動嗎？當然不是。在過去三年，全球（尤其是中國大陸）都在進行去產能的動作，然而在多餘產能去化之後，一旦需求好轉，對於報價的上漲，更是有推升的效果。

因此，在未來的一季，原物料相關的族群十分值得留意。例如：塑化、食品、紡織、水泥、造紙、鋼鐵、散裝航運等類股，報價已經修正一段時間，相關公司的庫存也處於低水位，產業循環上，最壞時間可能已經過去了。

布蘭特原油的走勢

【新台幣資產變得更值錢】

當然，在新台幣升值的趨勢下，新台幣資產變得更值錢。營建股以及土地資產股也有機會跟著鹹魚翻身。現在被大家嫌棄到不行，餘屋偏多的建商，反而未來有機會資產重新評估，這一點可能是現在大家都想不到的結果。

【投資心態需要調整】

新年新氣象，投資心態也必須要作調整，以往流行的蘋概股，隨著蘋果iPhone X的銷售不如預期，題材漸漸退燒。市場需要有新的資金避風港，而原物料族群是一個不錯選項。

{DS}