美國第三季經濟成長優於預期，更達到 3 年來新高上修至 3.3%，這已是連兩季成長超過 3%。不過在道瓊指數繼續攀升的同時，科技股卻開始下跌。

美國商務部報告一出後，由醫療保健及金融股領頭，道瓊指數繼續攀上新高，投資人情緒相當樂觀。嘉信理財交易與衍生品副總裁表示，美國經濟相當穩健，目前已幾乎想不到什麼黑天鵝事件可以破壞它。

不過標準普爾 500 指數一度升高之後再度下滑，科技股領跌 2.6% 抵銷了金融股帶來的漲勢 1.8%。那斯達克收盤也下跌 1.3%，Google、Facebook 及 Netflix 等科技公司股價均下滑，不過仍然維持在相當高的水位。分析師認為，這是因為科技股正在獲利回吐，尤其稅改未定之際，市場顯得相對保守，且空方壓力正逐漸減少，未來仍是多頭格局。

而金融股則是因為聯準會明年可能會放鬆銀行管制，不過聯準會在下午發布的褐皮書指出，各地區經濟正溫和成長，且價格壓力正逐漸提高，給年底的升息提供了支持。主席葉倫在最後一次國會聽證中表示，儘管不願因升息阻礙未來的經濟繁榮，但包括公共債務增加、生產力疲軟以及收入和財富不均等問題，都威脅著美國長期的穩定。

長期仍有隱憂

葉倫強調，她擔憂稅改帶來大量的財政赤字，且稅率和商業投資之間的連動性並不明確，應更注重在教育和基礎設施以及創新等領域的投資。還有美國稅收的公平性也很有問題，僅共和黨堅持稅改是造福中產階級，但不能否認富人有更明顯的受惠。

《華盛頓郵報》也有社論指出，儘管目前經濟成長前景看好，但川普稅改所宣稱的效益幾乎是不可能達到，目前美國的經濟成長已接近飽和，幾乎發揮了理論上的潛力。這象徵著美國已脫離了大蕭條，但也表示未來成長也將會更有限，3% 以上的高成長不太可能持續。

由芝加哥大學對經濟學家所做的調查顯示，在 38 個專家中只有一個同意稅改有可能達到高成長。據賓西法尼亞大學的樂觀估計，稅改的效應可能會增加大約 0.5～0.9% GDP，而國會預算辦公室認為，超越潛在 GDP 的經濟成長大概只能維持在每年 1.8% 左右。

本文獲「財經新報」授權轉載，原文：美國第三季經濟成長 3.3%，那斯達克為何反跌？

{DS}