缺乏自制力

今年諾貝爾經濟學獎得主塞勒（Richard H. Thaler）有一項有趣研究，題目是：為什麼人們的新年目標總是很難實現，通過「計劃者-行動者」模型，他去探討多數人缺乏自制力的問題。塞勒假定每個人同時有二個自我，一個是向前看的計畫者，立意良好，而且關心未來，另一個行動者則是不顧後果，完全活在當下。

這二者之間存在著相當的矛盾，例如你體重過胖了，你也知道過胖會帶來身體健康的問題，你需要減肥，但是你還是抵擋不了每天吃宵夜的誘惑，因此我們的存錢、健身等長期計劃往往會泡湯。塞勒說，絕大多數人都知道自己有自我控制的問題，卻也低估它的嚴重性。

他說一般投資人，如果要成功的儲存退休金，就是把錢自動從帳戶裡面，存入一個退休計劃（例如美國401K退休計畫）。他一直推薦一般人必須要儲存退休金，尤其是些年輕人，他有很長的時間可以做投資。他應該把他的資產配置，用一個全球的、分散的投資組合的股票做配置。然後避免去看財經金融方面的新聞文章，更糟糕的是去看金融相關的新聞節目，每天花心思去看這些新聞，會對一個人的財務與情緒上的幸福造成損害。

解方：

從塞勒的研究，我們了解人是不理性的，因此更要有系統的理財，理財要愈簡單愈好。像做退休規劃這種長期的計畫，它能夠成功的關鍵，不是你多麼會投資賺錢。而在於你有一套簡單的運作方式：固定把你每月、每年的收入的一定比例，轉到一個單獨的帳戶做投資。利用全球的、分散的投資組合的股票、債券等標的，做資產配置後做長期投資，不追高殺低、有計畫性地進行投資再平衡。利用低成本的工具如ETF，可有效分散風險，你大可不必每天去看財經金融方面的新聞文章、研究市場波動等等，穩健的投資，就可以帶領你完成未來的財務目標。

心理帳戶

塞勒提出我們心中有不同的「心理帳戶」（mental accounts），我們會為不同的錢，設定不同的特性和使用目的。例如你在拉斯維加斯賭場拉霸贏了100美金，你樂得把它大方花掉，事實上，幾天來為了贏這一把，你已經花了不只100美金了。因為你把它當成賭贏的錢，並不是辛苦賺的錢，因此你很快就把它花掉了。

或是出國旅遊時，你不知不覺會刷卡，買下原本會精打細算、不會亂買的東西，因為你認為旅遊是犒賞自己，這個錢是歸於旅遊帳戶，跟一般的生活費帳戶是不一樣的。由於消費者這種心理帳戶的存在，他們往往會做出許多非理性的消費行為。

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解方：

事先做好個人與家庭財務預算，把每月及年度的收入，按照比例分配收入的一定比例（例如10%～20%），撥入投資儲蓄帳戶。再來是分配有多少比例可以用來做旅遊、花費等等用途，這些錢只要不超出預算金額，都可以盡量花用。投資儲蓄帳戶內的錢，就固定做投資，不要挪用裡面的錢做其他用途。如此一來你就能計劃性調整你的消費行為，長此以往，你自然能養成理財的好習慣。

沉沒成本

在經濟學中，沉沒成本指的是已經付出的成本，是無法挽回的。 這表示說任何未來的決定，都不應該受到沉沒成本的影響，因為損失已經發生了。但常常我們在決定是否去做一件事情的時候，不僅是看這件事情對自己有沒有好處，而且也會看我們是否已經在這件事情上面有投入如時間、金錢、精力等。這些已經發生不可以收回的支出，往往影響了我們以後的決策。

生活中有很多類似的例子，像是你出國留學二年，花了約700萬的費用，現在的工作愈做愈無趣，最近一直很想辭掉工作轉行。但你卻遲遲未有動作。只因為你在這個工作上，多年來投入不少的心力與時間，如果轉換行業去做跟你念的較無相關的工作，讓你覺得出國留學的錢好像白花了。

又如：有個人用100萬投資基金，一年後嚴重虧損跌到剩下17萬，這件事情讓他覺得，他應該要好好研究投資。於是他花錢上課、晚上下班也都在研究投資到很晚才睡。因為這樣的分心，讓他工作上沒辦法好好表現，之後的加薪、升遷等都沒有他的份。他事後回想，他的投資因此常常頻繁轉換標的，其實算下來也沒有因此多賺多少，反而損失更多。

解方：

行為經濟學告訴我們要學會適度忽略「沉沒成本」，沉沒成本和機會成本往往是有相關聯的，你一直關注沉沒成本不但於事無補，反而可能損失了更多。例如上面的例子，因為他一直記掛著投資基金的嚴重虧損，因此可能他不敢做任何投資、錯失讓資產增長的機會，或是太過花心思去研究投資，他損失的是在工作上可能可以獲得升遷的機會。

{DS}