近來很特別的是全球景氣脫離谷底持續復甦當中，無論是美國、日本、歐洲陸續公布的相關總經數據，皆相當亮麗，各國股市某種程度也反映這樣的表現。

而台灣的本島卻是僅止於外銷數字激增，以及蘋果供應鏈相關企業獲利及股價表現突出，其餘內需的消費信心、房價低落、民間投資保守、服務業產值衰退...有一些狀況是與國際背道而馳。

這種情形也導致這一波國內外股市的大多頭，許多投資人甚至是法人沒有積極參與，而失去像樣的投資回報，殊為可惜。外資一路以來持續買超台股，也帶動了台灣加權股價指數屢創新高，這其中必定有一些盲點及認知落差，以下吾人探討之：

一、今年台灣由於兩岸之間關係趨於冷凍，而影響了許多觀光服務業周邊的產值及就業情形，老百姓感覺不到以往的熱度，前景悲觀

二、政府強迫推動一例一休制及勞動檢查，掀起一波民間企業的反彈及從業人員整體實質薪資不增反減，原本立法的美意成為惡法，讓全體百姓、企業主、勞工皆怨聲載道，遲遲不退

三、年金改革的改變幅度頗大，且主要動刀是社會中堅階層、消費力最強的軍公教乃至退休族，瞬間讓所有人不敢消費

四、今年台幣大幅升值，讓外銷企業獲利明顯縮水，而內需的營建業是火車頭產業，一旦急凍，相關銀行在房產放款及民間貸款就減少很多，民間游資浮濫但卻無法有效引導至公共建設或是企業投資

上述是台灣的負面狀況，然而真的是那麼慘嗎？

其實從另外或者是外資角度，卻覺得台股物美價廉，價值高出全球市場許多，以至於很多國外退休基金、主權基金、壽險機構投資者，紛紛看中台股的高現金殖利率及績優企業，而持續買進股票，甚至是大部分皆長期投資看待，使得籌碼反而減少了，而投資人不自覺。

也許我們是用顯微鏡看待自己，外資卻用望遠鏡看我們，孰對孰錯，一比較就見高下。加上這幾年民間資金要不是流入壽險保單（壽險公司只好被迫再進場買股票），或者是買進所謂的ETF，都間接造成股市吸引一批又一批的龐大資金潮，快要變成螞蟻搬象了。

當然這種榮景或是泡沫是不可能一直持續下去，但是擺在眼前的事實就是，沒有參與、或是恐懼者，都將落入輸者圈；愈是猶豫、愈是擔心或是觀望，行情愈是不休息，此刻就我的觀察，市場戒慎恐懼或是看空者仍然所在多有，那麼一句話，行情要轉入空頭，可能還沒有那麼快，多頭還有得賺呢。

{DS}