2000年代末期美國頁岩油革命以來，油商一直不計代價求成長，投資人也不問報酬，拼命撒錢支持，使得美國原油產出節節高升。如今這種情況終於改變，投資人開始要求獲利，迫使油商踩煞車，減少賠本生產，有利油市前景。

Calgray Herald、金融時報報導，過去八年來，美國頁岩油業者砸錢開採原油，支出往往超出現金流，需要發債或發行股票來籌資維持營運。油商力拼增產，投資人沒賺到錢還是全力支持，讓油商能繼續燒錢經營。

然而，經過多年來差強人意的報酬之後，投資人開始清醒，投資急凍。Dealogic數據顯示，去年美國頁岩油商發股籌得343億美元，創下空前新高。今年情況逆轉，1~9月僅籌到57億美元。投資人不再瞎挺，迫使油商勒緊褲帶減產。最新數據顯示，美國知名的頁岩油產區---二疊紀盆地(Permian)，油井口數出現19個月來的最大單週跌勢。

Capital One Securities分析師Phillips Johnston報告指出，投資人的新口頭禪是--報酬、報酬、報酬，大家希望油商減少開挖新油井，把重點放在提高股東價值。未來幾週油商將公布財報，預料會聚焦資本紀律和報酬。

Invesco的Kevin Holt也呼籲油商減少發債發股，建議業者降低成長目標，提高股東報酬和維持正向現金流。他說，人人都愛成長，但必須是具有獲利的成長，而非賠本擴張，產量也許可以年增5~10%，但是20%就太多了。

儘管頁岩油生產漸趨節制，但是美國已開挖、尚未生產的油井口數過多，明年產量仍會續增。

CNBC 22日報導，Oil Price Information Service能源分析部全球主管Tom Kloza在接受專訪時指出，未來幾個月間，美國的原油出口量將頻創歷史高，這勢必會壓抑布蘭特原油報價。他估計，美國未來對全球各地的單週原油出口量，上看1,500-2,000萬桶，這是過去從未見到過的現象(全文見此)。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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