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近年常被提到的一個金融創新叫「機器人理財」。

什麼叫「機器人理財」？

它是一種事先設計好的演算與推導方式，讓客戶輸入資料後，幫客戶做出理財指引。

所以基本上，設計這個流程的，還是人。

並不是說把這個方法套上「機器人」三個字，它就馬上變成會自我學習增進的超級演算法，可以超越人類的想法。

這不是跟人類下棋的超級電腦，「機器人理財」只是把人的想法系統性呈現的一個方法。

門面其實不那麼重要。你面對的是電腦螢幕，那就叫「機器人理財」。假如這台電腦是裝在一個馬頭裡，或許可以叫「斑馬理財」。

「機器人」其實是噱頭大於實際。

然後，國內金融業者搶搭潮流。一些基金銷售平台號稱可以用 「機器人理財」幫投資人挑到好基金。

不要笨了。幾十年來，專門從事投資的公司與公立退休基金，都無法持續的找到未來傑出的基金經理人。你換個名詞，叫「機器人理財」，就辦得到了？

這是廣告創新，不是金融創新。

而且，這些業者利用「機器人理財」幫投資人挑選那些基金呢？

沒有意外的，都是高費用主動型基金。

就是那些大多註定會落後指數化投資的投資工具。

所以，基本上，這些業者忽略近半世紀最重要的金融創新，也就是「指數化投資」，然後用「機器人」這類酷炫的名詞，引導投資人走回頭路，去做高費用主動投資。

這叫「金融創新」？

這是”Emperor”改叫”Caesar”，舊主義的新包裝。

走回頭路的不是只有這些人。

{DS}

近年來，國內教導主動選股的「明師」，把觸角伸入美國股市，教台灣投資人如何在美國股市獲得勝過市場的成績。

（在美國股市有良好表現之後，就對美國股市投資興趣大增，是一種聰明的行為嗎？）

真不知道要說這些人天真還是愚蠢。

美國法人當初在1960年代勝出的原因，就是因為有散戶可以殺。現在美國已經變成法人是主要市場參與者了，他們最缺的就是散戶砲灰。

現在他們聽到台灣有老師專門教台灣散戶去當美國散戶，他們可能會覺得真是天大的好消息。

在美國買賣美股的台灣投資人有沒有想過，今天你買進某支美國股票，是誰賣給你的？ 最可能就是某個美國專業投資法人賣的。

為什麼你覺得值得買進的股票，有人，特別是很可能比你懂很多的投資專業人士要賣給你？

還有，今天台灣散戶賣出的某支美國股票，是誰在買？

最可能還是美國法人。

為什麼你不要的股票，有人要呢？

到底誰知道的比較多？

那種還相信著靠自己主動努力就會勝過市場的想法，是本書作者Ellis先生剛出社會時，1960年的想法。而且當時是對法人才成立。1960，這點就算對散戶也是不成立的。

1960是怎樣的時代呢？

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比較一下1960年代，黑白電視、沒有Excel表、沒有個人電腦，更沒有網路。但看了那個年代的投資方法，再對照今天，你會有驚人的發現....！

本文獲綠角授權轉載，原文：“The Index Revolution”讀後感3---以創新為名的舊思維

{DS}