你是否曾經接過這樣的一通電話：

「您好，我是XX銀行，我們現在推出一套針對老客戶的回饋專案，現在只要申辦這個定存方案，期滿後將會有高達20%的報酬率！」

許多朋友告訴我，當他們接到這電話時都有點心動，有些人甚至在電話中就同意簽約了。

我以前也曾經接過不少這樣的推銷電話，如果對投資不夠了解就很容易被其中的「話術」所騙，最後發現時，通常已經被綁定了低報酬率的合約，解約十分不划算，造成一筆資金被綁定好幾年，最後還沒有多少獲利。

要如何避免這些投資理財的陷阱？以下市場先生分享5個投資新手最常見的「話術陷阱」，遇到時務必要小心謹慎！

繼續往下看..

陷阱1：「報酬率」 不等於 「年化報酬率」

定存怎麼可能報酬率有20%？

原來關鍵是「報酬率」要在同樣的「時間基礎」下才能互相比較，通常是「年」。10年賺20%，和20年賺20%是天差地遠的結果。必須要將兩個報酬率的單位，時間都換成「一年」才能互相比較，一年到報酬率又稱為「年化報酬率」。

要記得，在所有金融專業領域談到報酬率這個名詞，都是指年化報酬率。只要不是用一年為單位，那就是話術！

以我接到的電話為例，理財專員提到的20%報酬率，就是用20年算出來的結果，如果換算成一年，報酬率就只有0.91%，連現在平常定存1.3～1.4%報酬率都不到。

假設定存單一筆投入，同樣總報酬率20%，花費不同的時間結果大不同！

因應對策：防止虛假的報酬率
1、可以詢問對方「請問年化報酬率是多少？」
2、可以詢問對方「這個投資獲利是一年能拿到嗎？」

關於投資報酬率是否合理，可以參考這一篇文章：為什麼說股票合理的報酬率是5%～10%？

陷阱2：「低風險」不代表「不會賠」

「投資這個基金的風險很低！」

你可能聽過一些基金銷售業者說過類似的話，要小心，其實你們對「風險」的定義不大一樣。

大多數人聽到風險很低，第一個直覺就是這個投資「不容易虧損」，虧損有限但獲利潛力大， 甚至確保穩賺不賠…但現實世界這是辦不到的事。

在學術界和財經領域，專業人士們在使用「風險」這個詞時，可能和一般人想的完全不一樣。對專業人士而言，當他們說到風險低，並不是不容易虧損，而是「波動比較小」，套句學術的用語就是標準差比較小。

波動小不代表不會虧錢，也許是「穩定的賺錢」、「小賺小賠」、「穩定的賠錢」，這三種狀況都可以稱為波動小，最典型的例子就是錢放在銀行定存，風險極小但也不太有獲利潛力。

反之「大賺大賠」、「高低起伏很大」都是高波動，也可以說是高風險，此時的風險高低跟賺錢賠錢沒有絕對關係。

你確定這位理專說的低風險，是哪一種嗎？

要注意投資有風險並不是壞事，承受一些風險，可能造成虧損的同時也可能有更高的獲利，千萬不要看到低風險就認為可以投入了！

因應對策：小心低風險話術陷阱
1、可以詢問對方「最近10年每年的損益是多少？」
2、可以詢問對方「我的最大可能虧損是多少？」

{DS}

陷阱3、「測試過」的投資方法為何「沒有效」？

以前剛開始學投資時，常常和許多朋友交流股票的操作方法，在談到型態、趨勢線、技術指標的時候，我們都會把這些分析方法，用過去的股價走勢來驗證，觀察看看同樣的方法在過去是否能成功。

這時我常會聽到有人說：

「這招我覺得很準！」

「在這時候買進很容易賺！」

甚至他們可以指出過去在股價線圖上所有買進會賺錢的地方。許多朋友以為自己找到了超準的投資方法，一直到實際開始應用，才發現和想像中的不一樣。

在檢驗自己的投資時，要注意的問題有2個：

問題1：符合條件，但卻沒提到的案例有多少？

比方說一個簡單均線策略，突破均線買進、跌破均線賣出，如果在一檔有明顯漲跌的股票上，看起來會是非常有效能賺錢的方法。因為這檔股票漲跌幅度很大，我們眼睛會注意到明顯的獲利，但卻會選擇性忽略一些符合條件，但卻不明顯的虧損。

問題2：測試的時間，有沒有涵蓋到市場多頭、空頭、與盤整年？

市場多頭時，因為大多數的股票都在上漲，因此無論用任何投資方法幾乎都會賺錢。許多人誤以為自己的投資方法很準，在市場面臨空頭下跌的時候，把獲利全部吐回去。

舉個例子，公司宣布執行庫藏股時，買進真的會賺錢嗎？如果在 2009多頭年，的確會賺錢，但過了上漲最兇的09年以後，其他年分都是賠錢的。

因應對策：確認有充足的驗證
1、資料取樣本的時候有沒有過於樂觀，或是只取明顯有利的案例？
2、資料涵蓋 10年以上，因為通常10年包含了一整個多頭、空頭、盤整的景氣循環。

陷阱4、「高勝率」不等於「高獲利」！

「我之前用了這方法5次，有4次都賺錢，勝率高達8成！」如果有人要教你這種高勝率的投資方法，你會想學嗎？

大多數人投資都喜歡常常贏、討厭賠錢，問題是常常贏並不等於賺錢！尤其要小心避免「大賠」。

舉一個簡單的例子：

方案1：投資5年，前4年都報酬率20%，只有最後1年虧損30%

方案2：投資5年，每年報酬率都是10%

請問哪個方案比較好？

答案如下，方案1看似只有一年的虧損，其他都大勝方案2，但5年後年化報酬率竟然剩下7.7%。

在一列火車上有300個人，所有人平均年收入是70萬元，假設這時年收入70億的郭台銘走進了火車，這時火車上所有人的平均收入會提高到將近2400萬。

這故事告訴我們，在投資時我們很習慣看長期平均的效益，但偶然的極端現象影響也可能非常巨大。

當有極端值出現時，平均值就會失去作用。僅僅一次的虧損，就讓前面好幾年20%的獲利剩下7.7%，成果大打折扣。因此在投資時千萬不要只看勝率很高就認為很好，而是應該要盡量避免大賠，尤其是極端的大賠。

因應對策：常常贏並不代表就一定會賺錢！
1、查清楚：平均一次獲利賺多少、平均一次虧損賠多少。
2、是否有潛在巨大虧損的可能性？因為只要重傷一次就很難補回來。

喜歡高勝率嗎？市場先生立刻就能提供你一個勝率9成的策略：一個勝率9成的策略，告訴你不要太迷信勝率。你敢用嗎？我自己是不敢用，看完你也會明白，為什麼真正的投資高手都不會強調自己很準。

{DS}

陷阱5、基金的投資績效「勝過大盤」？

「這3檔基金績效最近幾年獲利都超過大盤，你要不要考慮一下挑選其中一檔投資呢？」

也許你曾經聽過一些業務員在推銷基金，當談到基金的成效好壞時，常常會提到與大盤加權指數的漲幅作比較。

但其實和大盤比較的背後有個很大的潛在問題：大盤有可能是下跌的。當大盤跌 20%，基金只賠了 10%，看起來少賠好像還不錯？

假如你是一位基金經理人，大盤跌20%你卻只賠了10%，這樣的表現可以說非常優異！甚至會吸引到更多人投資，幫你賺進很高的管理費收入。資金一多，能選擇的投資標的就漸漸受到限制，導致最後只能選擇許多大型股，導致績效和大盤不會差太多。

問題是，大多數人都不是基金經理人，而是一個小散戶。因此大盤跌20%，你卻只賠了10%，結果仍然是賠錢。並不會因為你贏了大盤自己的資金就有增加，反而還減少。

散戶最大的優勢就是投資買進賣出很靈活，隨時隨地可以出場，但基金經理人因為資金規模大，無法做到靈活的買進。投資時千萬不要搞錯角色，把自己誤當成基金經理人。一般投資人的目標就是賺錢，賺得少也無所謂，而不是贏過大盤就好。

另外投資基金要很注意的是「管理費」問題，因為當年度無論賺賠，你都必須得付出一筆管理費給基金公司，如果基金當年還虧損，那你的資金就更加雪上加霜了。

因應對策：如何避開基金的話術？
1、可以詢問對方「是否有近10年每年的報酬率」，盡量少買剛成立的新基金。
2、確認該報酬率，是否已經有扣掉管理費？因為沒有扣掉的話報酬率會高估很多。

關於基金，可以參考這本書：《華爾街的刺蝟投資客之投資啟示錄》那些年，關於避險基金的故事。

快速總結：如何避開投資陷阱？

提供市場先生常用的方法，我投資之前一定要先問自己2個問題：

1、如果有這麼好的投資，為什麼你不自己投資？你投了多少錢？

2、如果有這麼好的投資，為什麼是我？我憑什麼得到？

如果問完這兩個問題後對投資有疑慮，那代表一定有些問題！用這個方法就能簡單的避開大多數的投資陷阱囉！

本文獲市場先生授權轉載，原文：定存報酬率有20%？投資新手最常遇到的5個「話術陷阱」

{DS}