交易成本差1％，獲利差61萬

很多人在選擇金融商品時，只會注意到價格會漲多少，根本沒想過交易成本的問題，萬一選到高交易成本的商品，不知不覺中，交易成本可能對投資績效帶來嚴重的負面影響。

選擇基金時，交易成本可說是最重要的關鍵。投資人申購基金時，應該注意到兩大主要交易成本，就是基金申購手續費和基金信託保管費。

所謂的基金申購手續費，顧名思義就是購買基金時，要支付給銷售公司的手續費。同一檔基金的申購手續費，有時也會因銷售公司而有所差異，必須多加比較。

一般來說，申購手續費大約是購買價格的1％至3％左右，當中也有免申購手續費的「零手續費基金」。在晨星定時投資法中，原則上是每月購買一定金額的基金，如果每次購買都要支付申購手續費，可能對投資績效產生負面影響，所以建議選擇低手續費或零手續費基金為投資標的。

至於基金信託保管費指的則是，支付給發行公司、銷售公司、保管機構的手續費，作為這些機構代為運用與管理資產等的報酬。

基金申購手續費只有購買時必須支付一次，但基金信託保管費則是在投資期間會一直扣款的費用；至於信託保管費則是每年都必須支付，可以說是影響長期投資績效的關鍵交易成本。這些交易成本對投資的影響到底有多大？請看圖表4-3。

假設有A和B兩檔基金，投資報酬率都是3.5％，但A基金的信託保管費為0.5％，B基金的信託保管費則為1.5％。這張圖表顯示的，就是用100萬元分別投資這兩檔基金30年的投資績效。

A基金和B基金的信託保管費只差1％。可是30年後A基金增加到242.7萬元，但B基金卻只有181.1萬元。兩檔基金竟然相差高達61.6萬元以上。看具體數字即可知道，交易成本對投資績效的影響極大，特別是長期投資時差異更大。所以，如果選擇用晨星定時投資法，每月以6,000元投資基金，就不得不特別留意，別讓交易成本吃掉你的利潤。

的確，投資時誰也無法事前保證投資報酬率，投資人也無法控制結果。可是交易成本卻是一開始就可以知道要花多少，因而務必選擇交易成本低的管道投資，否則長時間下來，無端多付出的交易成本，可能遠高於你的帳面收入，讓你白做工。

因此，一定要控管交易成本，以提高投資績效，就算只有提高一點點也好。

基金依投資地區
可分為全球型、區域型、單一市場型基金

全球型基金：以全球金融市場為投資對象，通常以美、日、英、德等金融市場較為發達的地區為主要投資標的；由於投資市場遍布全球，所以風險較低、較分散，例如：摩根龍揚基金。

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區域型基金：以投資於特定區域內的證券為投資標的，能夠分散投資於單一國家所需承擔的政治、經濟等系統風險。一般來說，觀察基金名稱，就可以知道基金投資的區域，如摩根大歐洲基金，就是以歐洲區域為投資目標。

單一市場型基金：單一國家基金以個別國家的證券為投資對象。而且絕大部分的投資標的，為該國家證券市場上市的股票，如摩根臺灣增長基金，是以臺灣上市公司為投資標的；摩根新興日本基金，是以投資日本上市公司為主。

根據投資風險與收益
可分為平衡型基金、積極成長型基金、固定收益型基金與組合型基金

平衡型基金（Balance fund）：投資一定比例資金在固定收益工具例如債券，以獲取穩定的利息收入；剩餘比例資金則投資在股票，以追求股市長期成長的資本利得。股票與債券的投資比例，則會於公開說明書中加以記載。

平衡型基金的報酬率及風險波動，介於股票型基金及固定收益型基金之間，適合想追求投資報酬機會較固定收益型基金高，但風險又較股票型基金低的投資人。

積極成長型基金（Aggressive growth fund）：採取更積極的投資策略，追求淨值的漲跌幅度遠大於大盤指數。典型的積極成長型基金，包括集中投資在特定產業（尤其是高科技產業）的產業型基金，或是鎖定小型成長股為標的之小型股基金。

固定收益型基金（Fixed income fund）：以固定收益的金融工具如定期配息的公債、公司債、銀行存款、商業本票為主要投資標的，並以確保基金有固定的收益為主要目標。一般而言，債券型基金、貨幣型基金及類貨幣型基金，都屬於固定收益型基金。固定收益型基金由於波動風險低、具有穩定收益的特性，在投資人資產配置中，通常擔任核心投資的重要角色。

組合型基金（Fund of funds）：是以共同基金為投資標的的基金，可進一步分散風險。依據投資基金類型的不同，可分為債券組合型基金、股票組合型基金、平衡組合型基金等。

依投資標的
可分為股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金

股票型基金：投資標的為上市、上櫃公司股票，例如：「摩根新興科技基金」。根據中華民國法令規定，股票型基金持股比重應在7成以上，最高則不得超過9.5成，以維持基金的流動性。主要收益為股票上漲的資本利得，基金淨值隨投資之股票市價漲跌而變動，風險較債券基金、貨幣市場基金為高，相對可期望的報酬也較高。

債券型基金：投資標的為債券，例如：摩根全球債券基金─分配型、摩根全球債券基金─累積型基金。利息收入為債券型基金的主要收益來源，匯兌的變化以及債券市場價格的波動，也影響整體基金投資報酬率。通常預期市場的利率將下跌時，債券市場價格便會上揚；利率上漲，債券的價格就下跌。所以債券型基金並不是穩賺不賠，仍然有風險存在。

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貨幣市場基金：投資標的為流動性極佳的貨幣市場商品，如短天期的存款、國庫券、銀行商業本票、銀行承兌和大企業發行的短天期孳息工具，賺取相當於大額金融交易才能享有的較高收益，並保障基金單位之價值，不受金融波動所影響的保本目標，例如：摩根美元基金。

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