退休前該如何投資？怎麼存？

當讀者反覆試算，確定了必需準備的退休金金額之後，也知道年複利報酬率，最好是以「略高於目前市場利率」為標準。但是，接下來最頭痛的問題，應該就是「該選擇什麼投資工具及標的」呢？

因為，這牽涉到兩大問題，首先，選不對投資工具，長期下來的投資報酬率可能就不足以讓自己，累積出原先既定的退休金目標；其次，就算選對工具，但如果未選對標的，累積退休金的下場恐怕也是很慘的。

根據不同機構所做的「準備退休金投資工具」的調查顯示，民眾最常使用的工具，不是定存就是保險。但除此之外，個人列出了目前市場上，民眾最常使用的籌措退休金工具報酬率、投入方式，以及優、缺點分析。

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單看數字，讀者應該可以從以上表格中清楚地看出：凡是屬於「固定收益」型的金融工具，在「累積財富」的效果上較差。但隨便以「股利再投入」的MSCI世界指數（Gross）為例，近10年的年複利報酬率約為4.18%左右，至於未包括「股利再投入」指數的近10年報酬率，也還有1.43%左右（圖4-7）。

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所以我想在此再三提醒讀者們：在正式退休前，應該用比較能夠「積極生利（至少要能比市場利率－銀行定存要高）」，但「風險也不致於太高」的投資工具，才能在「時間複利」加持下，累積較多退休金。

其中，最不花腦筋及時間的方式，就是選擇基金績效評等最優（指基金長期表現，都能在所有同類型基金排名中的前1／4）的全球型股票及債券基金（再簡單一點的，可以直接選全球型股票或債券的ETF）；或是，乾脆直接選投資在「全球政、經上最大強權－美國」的基金或ETF。

因為首先這類的基金、ETF標的不會過多（至少沒有成千、上萬種），表現優異的也不過那幾支，投資人在選擇上最不用花太多時間；其次，全球型的基金投資最為分散，雖然淨值上下起伏沒有像坐雲霄飛車一樣過癮，卻相對安穩許多。儘管「過去的投資績效不代表未來」，且以上的舉例，只是「過去10年」的短期資料。但至少在市場利率持續走低之下，股票及ETF的年複利報酬率，還是會比固定收益型的商品還來得高且獲利可期。

只要在正式退休之前，由於還有固定的薪資收入可供投資，自然就適合用「稍高的風險，換取較固定收益為高的利潤」。從這個角度來看，個人建議「報酬率稍高，但風險不會太高」的「全球型股票型基金或ETF」，或「全球股債平衡型基金或ETF」，是最適合為退休做準備的投資工具。剩下的，就只是選擇「長期績效表現較同類為佳」的標的而已，並不需要時常改變投資範圍、區域或產業。

至於國內近年來相當熱門的「高殖利率股票」與「月配息基金」的投資，在「沒有永遠長青，且年年都會賺錢企業」，以及「月配息有可能吃到本金」的大前提之下，我個人其實是持「部分保留」的態度。甚至與ETF相比，真的還是比較建議：直接選擇配息或不配息的ETF。

理由主要是因為：ETF的標的會隨時更換，所以，雖然買ETF也可能有「下市（別懷疑，當發行機構認為ETF「需求不足」的時候，也會主動讓其「下市」）」的風險外，但只要基金持續存在，就不可能發生像單一公司股票「變壁紙」的風險。

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