印度各自為政的稅制走入歷史，7月1日全國性「商品及服務稅」（GST）正式上路。外界認為這是印度獨立以來最大規模的稅制改革，長期而言有利經濟，但是短期內可能有陣痛期，將衝擊企業營運。

CNBC、Gulf News報導，印度70年來最大規模稅改起跑，當局為了爭取各邦同意，GST稅制比多數國家更為繁雜。GST通常對所有商品課徵單一稅率，但是在印度卻硬是分成四個級距課稅，分別為5%、12%、18%、28%，另外有部分商品免稅，如肉、蛋、牛奶等。

證券分析師Vinod Damania說，GST能改變印度的遊戲規則（game-changer），但是初期可能有不少問題。GST稅率繁瑣，許多業者和地方政府都還搞不清楚狀況。而且不少公司趁著GST上路前，提前年度折扣拍賣、清空庫存。外界擔憂，業者釐清新稅細節期間，可能會爆發商品短缺潮。

不只如此，新稅規定企業必須向登記業者購買原物料，才能享有稅務優惠，但是多數印度商家都未向政府註冊登記，藉此逃避稅款，此一過程將極為艱鉅。Apex Avalon Consulting執行主席Girija Pande說，許多中小企業根本沒向政府申報營收，從未報過稅的業者受創最重，政府推動透明化，他們必須學習與新制共存。

不少人憂慮要是問題持續超過一個季度，企業盈餘將遭打擊，恐怕會拖累印股牛市。儘管短期內新稅衝擊大，但是多數人都同意長期有利印度。印度逃漏稅猖獗，估計新稅實施後，納稅人口將增加三倍至3,000萬人，有望大舉提高印度稅收。

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6月19~28日之間，路透社訪調50名策略師，平均估計今年底印度Sensex將升至33,000點，再破空前新高，明年6月為止可望續升至34,500點。

6月30日印度Sensex指數小漲0.21%收在30,921.61點，在此之前，印度憂慮新稅，股市一度連續三日收跌。今年迄今Sensex走高16.13%。

曾經紅極一時的「金磚四國」（BRICs）---巴西、俄羅斯、印度、中國，2012年底到2016年間暴跌40%，風光不再。如今金磚鋒頭再起，資金回流、股價上漲，重回至將近兩年高點。

livemint、經濟學人6月報導，印度簡化稅制、巴西經濟反彈、油價回穩有利俄國原油出口、中國人民幣走強，都讓外資對金磚國家重燃熱情。國際金融協會（Institute of International Finance，簡稱IIF）和EPFR Global數據顯示，五月份流入金磚四國的資金達1,665億美元，遠勝於去年同期的失血283億美元。

Morgan Stanley Investment Management基金經理人Jens Nystedt表示，基本面改善、估值誘人、高殖利率，都讓新興市場重獲吸引力，這其中包括金磚國家。新興市場教父墨比爾斯也看好巴西、中國、印度，並稱俄羅斯將受惠於成長反彈。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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