想進場買股票但深怕套牢，萬一就此高點反轉，像2015年一樣，屆時該停損？還是抱牢等解套？如果不想清楚，真的不該在此時貿然進場。

所有的投資教科書和理財專家都說「投資股票一定要設停損點」，有人說只要跌10%就要停損，而最大的忍受極限是15%，此時若不停損，未來虧損可能更巨大。

以宏達電（2498）為例，如果你不幸買在最高價1300元，若跌15%你就停損，雖然一張股票賠了將近20萬元，但你不停損一直抱牢到現在，虧損金額將超過120萬元。停損可以讓你少賠100萬元！有人不僅不「停損」，甚至還一路往下「攤平」，就萬劫不復了。

要投資人停損，其實很掙扎。大家都怕停損後立刻反彈，不就確定賠錢？所以很多人抱定「不賣就不賠」的鴕鳥心理，結果手上一堆解套無望的股票，不是「癡心妄想」有朝一日能回本，就是「麻木不仁」永遠不再去想它。停損的道理誰都懂，就是狠不下心來做。

既然大家都不願意停損，那麼有沒有股票可以不停損呢？

我現在要來挑戰教科書和理財專家的結論，真的有股票可以不停損，但它必須具備兩個條件：

一、它絕不能下市，「不能變壁紙」。如果下市了，根本不能再買賣，你的投資當然就會歸零。這時你一毛都不剩！如果你套牢的股票不是產業龍頭股，千萬別以為不會發生這種事。就算是產業龍頭股，也不一定就永遠存在。

柯達（Kodak）曾是全世界最大底片製造商，但現在誰還用底片拍照？即便是全世界領導品牌都可能發生這種事，你怎能保證台灣的特定產業龍頭股不會變壁紙？

二、它要能每年穩定配股息，至少讓你有現金會入袋，一來當作存款領利息，二來股息可以當作是成本的減項，解套機會就變大。當然，這個股息殖利率必須要超過定存利率，否則就沒意義。

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但如果只有其中幾年能配息，平均下來不一定能打敗定存利率，就不符合條件了。以國泰金控（2882）為例，就算你買在100元，目前仍在套牢中，但因為它近幾年都能配2元左右股息，換算殖利率還有2%，至少優於定存利率。如果你買在200元以上，那就早該停損了。

照這個標準篩選下來，能夠不停損的標的大概就是台積電（2330）、台塑四寶、電信三雄，還有幾家大型金控了。電子股呢？我認為都不一定，因為電子產品日新月異，風險其實很大，所以巴菲特根本不愛投資電子股。

以上標的還有個別經營和產業的風險。有的公司換CEO，未來不一定還能持續達成現在的經營績效；有的公司與產業循環高度連動，也不一定持續擁有好的獲利能力；有的公司也可能碰到產業劇變而無法快速因應，也不一定仍舊享有產業競爭力。因此，你也不能單押一支股票，還必須有投資組合，以分散風險。

ETF（指數型基金）此時成了最好的選擇。與台股高度連動的「元大台灣50」（0050），就是不會下市、每年又有穩定配息，再加上做到產業風險分散的投資組合，即使套牢，也不必停損。50家裡面任何一家要下市機會都很小了，更何況50家怎可能同一天倒閉？

除了0050，「元大高股息」（0056）也符合不必停損的條件，而且它近幾年股價都在21~26元之間，即使套牢，但因為股價不高，更讓人安心而無須停損。

如果你買股票只想賺價差，甚至只是抱著投機心態進出，請務必要停損。如果你買0050和0056，就算沒價差可賺，甚至套牢，也可以把他們當成是長期的存股，我可以斬釘截鐵的說，真的不必停損！（編按：本文於2018/1/31更新）

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