您心中是否有這樣的疑問？今年某些股票的股利為何發的那麼少？
目前雖然還是大多頭，大盤直逼萬點，但是有一些傳統認為是「績優股」、「定存股」的股票，今年發的股息卻變少了！
所以今天我們要來探討一下兩個大家很關心的問題：
1、「績優股」一定要發很多股利嗎？
2、有什麼原因會導致「績優股」股利變少呢？
以聯強為例
解析為何有時候績優股股利發那麼少？
首先，我們來看一個實例：聯強（2347）。過去十年，聯強的股利大多在2塊多到3塊多之間，2011年時甚至發放了4塊錢股利！
▼2007 ~ 2016聯強股利
今年公布股利居然只發「1元」後，聯強股價開始跳空跌了4天！
但2017/3/17晚間，聯強公告今年的股利只發「1元」之後，由於股利值創十年新低，造成投資人信心動盪，因此隔天3/18開始股價就跳空下跌，並且連續跌了4天！
▼2016/11/28 ~ 2017/4/28聯強股價日K線圖，直線處是2017/3/17那天的情況，隔天就開始跳空跌。
在國人心中，發不出（或發很少）股息的股票，就是經營不善的企業...
由此可知道，在台灣的投資人心目中，「股利」是很重要的考量因素。一支股利突然發很少的公司，會讓投資人覺得這間公司獲利變差或出了問題，所以才發不出股利，因此開始大量地賣股。
而對一些長期「存股取息」的「存股族」、「退休族」來說，股息突然變少也會造成他們收入、生活上的問題，因此決定減持這樣的股票。
或許，這樣的想法有其道理，畢竟以前有一些地雷股，由於公司沒有真正賺到錢，因此多年配不出現金股息（或只發股票股利）。
不過，雖然地雷股，就是無法長年發出股息（或發很少）的股票，這個推論有其依據，但是相反過來，無法長年發出股息（或發很少）的股票，就是地雷股，這個推論可就不一定了！
所以聯強經營不善嗎？
真實狀況卻是：營收還創了8年新高！
我們先來看聯強的獲利，發現2016年的營收創了近8年新高，而代表本業實際賺多少錢的「營業利益」項目，也在近8年的合理區間，表現並不差！
▼聯強2009年~ 2016年的年損益簡表
既然營收創新高，為什麼股利發放那麼少？
其實提列法定盈餘公積及特別盈餘公積後...能發的都發了！
{DS}
原來是聯強的長期投資，廣泛涵蓋於北美、印度中東、紐澳、中國大陸等地區國家，由於去年各國貨幣匯率各有變化，以致股東權益項下長期投資累積換算差異產生負數，依公司法令需提列特別盈餘公積27億元。
獲利扣除法定盈餘公積及特別盈餘公積後，當年度可供分配盈餘只有16.7億元，換算下來，股利只就能發1元，簡單來說，能發的都發光了！
到底提列「特別盈餘公積」
是短暫的利空，還是企業開始長期的衰敗？
投資人也不用太過擔憂，所謂因為「長期投資」中因匯率波動，所提列的「特別盈餘公積」，並不是真正的損失，也沒有真正的現金流出，只是在會計上要先提列而已。而且來年匯率若回穩，還有可能把資金回沖，讓當年度股利發更多！
以聯強本次的情形來看屬暫時性利空，
我個人準備分批買，買得越便宜越好！
因此，某支股票是不是績優股，主要還是要看企業的經營狀況，並不是單看股利發的如何來判定！以聯強的這次情況來看，比較屬於短暫的利空，其實我還覺得有點可惜跌不夠多，績優股當然是買得越便宜越好啦！
▼聯強的便宜價大約31.47元，當然能在便宜價以下買，甚至30元以下買是最好的。我先前有買過一些均價32.X元左右的聯強，但數量不夠多，因此趁這波下跌又補了幾張（成本依然是 32.X元）。我會做好資金控管，就算股價跌到腰斬都有錢分批接！
還有什麼原因會造成企業股利發得少？
但它不一定是壞股票？
1、有些剛起步的小型成長股需要保留現金擴張
除了上面的匯率與會計性因素之外，還有一些剛起步的小型成長股也不會發很多現金，因為它們還需要現金發展業務，但這並不表示它們就不是績優股。
2、因為股利的稅負問題
另外，我國近年股利的稅越課越多，稅制又改來改去，但「上有政策、下有對策」，或許以後很多企業會以減資等方式退還投資人現金以避稅。
美國的股利課稅高達30%，因此他們很多企業發的股利沒那麼多，會把賺的錢再拿去投資，並且讓獲利、股價變高來回饋投資人，著名的股神巴菲特的企業──波克夏──就沒有在配發股息，但長期持有者根本就賺爆了！
▼波克夏A股長線股價走勢圖
結論：配發股利很少的績優股，還值得買嗎？
{DS}
除非是退休族需要使用股利來過生活，否則我認為只要確定是「績優股」、企業的營運如常，就算某一年發的股利比較少，我個人認為還是值得買的。當然，就算是績優股，也要買在便宜價，並且遵守資金控管原則，這樣投資會更安全喔！
★風險揭露：上文提到的個股，僅僅只是今年股利發得少的股票舉例，並無任何推薦投資人買賣之意。投資之前請獨立思考、審慎評估、切勿以跟單模式進行！
本文獲艾蜜莉授權轉載，原文：我買的績優股，今年發的股利變少了！這樣還值得繼續持有嗎？？
{DS}