我認識的投資朋友大多在25～35歲之間，他們在投資上遇到許多問題。舉例來說，25歲左右最大的問題就是剛畢業不久，尚未累積職場競爭力，所以起薪不高。因為薪水低、資金不大充足，把微薄的資金拿去投資，成效好像也不會很好；此時期大多數的人，會把時間用在累積本業能力上，例如買書，或者上一些和本業相關的進修課程，學習相關技能。

等到35歲左右，工作也10年了，累積了不少競爭力，薪水也提高了；通常這時候也是結婚生子的時候。建立家庭需要許多開銷，照顧年幼的小孩也需要非常多的時間，所以大多數的人時間和資金還是不大夠，再加上工作壓力，根本就是蠟燭兩頭燒！因此在這個時期想學投資的朋友，內心的動力會更加強勁。只是市面上的理財書本又多又雜，對於剛進入投資領域的人來說，過多的訊息會讓人不知如何判斷。

例如，要買股票還是買基金？什麼叫做技術面和籌碼面？財務報表的名詞很多，要怎樣才能搞懂？學這些會不會很困難？種種紛擾讓人又增加了一個新的問題：投資知識不足！

總結一般投資朋友會遇到的3個難題就是：時間不夠、資金不足、投資知識不足。要一次解決這3個問題其實很簡單：投資低成本的指數股票型基金（ETF，Exchange Traded Funds）。

買指數股票型基金，一次解決年輕族群3大投資難題

投資指數股票型基金是一種被動投資法，它已經是被驗證最有效率的投資法則，你只要付出很低的持有成本，就可以得到接近整個大盤的報酬率。

指數型基金之父是約翰．伯格先生（John Bogle），他創辦了「先鋒500指數型基金」（Vanguard 500 Index Fund）， 這是全球投資市場最具代表性的指數型基金，追蹤美國標準普爾500指數（S&P 500 Index）；長期以來，這檔基金的表現極為貼近標準普爾500指數，長期的年化報酬率也高於主動式的大型股混合型基金平均表現。根據先鋒集團公布在官網的資料，這檔基金從1976年8月底成立以來，截至2016年底，年化報酬率為10.87%。

股神巴菲特（Warren Buffett）就曾經說過：「對股市一無所知的人，只要定期投資一檔指數型基金，也能打敗大部分的投資專業人士。」

在台灣，最具代表性的指數股票型基金則是「元大台灣50」ETF（股票代號0050，全名為元大台灣卓越50證券投資信託基金）。如果你長期持有元大台灣50，並且在領到現金股利（股息）的隔天立刻投入加碼，可以達到年化報酬率7% ∼ 8%左右的績效；歷年績效可以在台灣知名的指數型基金投資部落格「綠角財經筆記」找到相關資訊。基本上我很支持低成本的指數型投資，大多數投資人都知道買到一檔地雷股就慘了，指數型基金持有一籃子股票，所以不會變成地雷。這種情況下你在低檔就敢勇於加碼，降低買進成本。收到股息也能持續投入，藉此提升複利效果。

而元大台灣50這檔ETF是追蹤「台灣50指數」，也就是投資於台股市值前50大的公司，它具備以下優勢：分散投資台灣大規模上市公司、持股周轉率低、並且每季度視情況調整成分股。

投資ETF方便簡單，但容易遇到2個結構性缺點

但是，元大台灣50也有2個嚴重的結構性缺點：「成分股分散不均」和「個股營運水準表現不一」。下圖是元大台灣50權重最高的前10大成分股（不含金融股），你可以發現，光是台積電（2330）就占了29.45%，第2大的鴻海（2317）占了8.34%，前10大成分股合計就占了59.27%，剩下40檔個股占僅剩約40%，在權重分配上明顯失衡（雖然表1不含金融股，但權重數據仍是各檔股票占50檔成分股的比重。而權重最大的金融股分別是中信金、國泰金、富邦金、兆豐金，權重皆2%左右）。

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接著再看權重前10大公司（不含金融股）2015年的營運表現，最能代表營運表現的指標就是股東權益報酬率（ROE，詳見名詞解釋），所以我們使用ROE這個財務指標來評估。

一般來說，「ROE 15%以上」就是營運水準之上的表現，所以你會發現在2015年ROE 15%以上的只有台積電、台達電（2308）、大立光（3008）這3間公司， 其他7間公司ROE表現則在9%～14%之間，屬於一般水平（詳見下表）。

那麼元大台灣50整體成分股的營運水準如何呢？我們統計不含金融股的37檔成分股，自2011到2015年來的全年ROE表現（排除金融股是因為金融股不適合用ROE評估）；從表3可以看到，37間公司之中，2015年ROE高於15%的有13家，ROE未達15%的則有24家，長期營運成果表現不一。

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挑選表現優異好股，打造自己的投資配置組合

當你用存股策略投資一檔個股，你的長期投資績效會趨近該個股的長期ROE表現；如果你買入50檔，你的績效就是這50檔公司的ROE表現。這50檔如果不是平均買入，而是某幾檔股票的持有比重特別高、某幾檔特別低，那持有比重高的公司ROE，對整體投資組合的影響就會特別大。

計算元大台灣50這些年來的報酬率約年化7%～8%，比重最大的台積電貢獻了不少；而其他ROE未達15%的大多數公司則拖累了整體報酬率，使得投資組合得到一個平均成果。雖然元大台灣50有上述缺點，但它仍是很好的投資標的，起碼比台股所有高費用、績效又差的基金好太多了。但是，如果你想要自行買股票投資，在時間有限、資金不足、知識不夠的狀況下想要得到比元大台灣50更高的報酬率，該怎麼做呢？答案就在於仿效元大台灣50的優點、克服元大台灣50的缺點：

1.「選股」方面，保留下好的公司，剔除掉不好的公司，同時設定一個清楚的升降評等機制。
2.「買賣次數」方面，降低買賣次數以降低投資成本，並提升決策品質。
3.「管理投資組合」方面，徹底分散不同產業的持股。

這種投資方式類似自行配置一個投資組合，我稱它為「矩陣式存股法」！

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