市場上充斥著對許多「低基期」股票的看法，但定義不一。但總歸結論為「低基期」股票股價現在偏低，所以便推論未來股價有可能會起漲。這樣的推論基礎實在過於薄弱，究竟「低基期」股票具那些特性，並且會有什麼陷阱呢？

網路上有一說「低基期」股票具備三項條件：
1.股價淨值比小於1
2.也有發股利
3.公司有賺錢

老牛並依此三項條件來篩選「低基期」股票並進行分析。

說明此三項條件設定再進行選股，從目前近1700家上市／櫃公司中來進行篩選：（資料來源：財報狗及Goodinfo）

1.股價淨值比小於1：
設定條件-公司淨值比小於1。
設定條件說明-「淨值比 = 股價/淨值」<1
→篩選結果共有463家。

2.也有發股利：
設定條件-連續發放5年現金股利
設定條件說明-公司最近5年皆有發放現金股利
→再篩選結果共有188家。

3.公司有賺錢：
設定條件-近5年平均EPS > 0
設定條件說明-公司最近5年EPS平均>0
（P.S.部分公司可能在某年度發生虧損，但近5年平均EPS仍>0。就像《那些年，我們一起追的女孩》，沈家宜在聯考時碰上生理期所以沒考好…...）
→最後篩選結果共有164家

篩選結果：164家公司清單

詳細財報資料請點此

結果說明

{DS}

股價範圍：

股價最高者是台聯電（4905），為46.95元；最低者為中工（2515），為6.69元。清單平均值為18.4元。

老牛觀點：

50元以下剛好就是小資族（散戶？！）的最愛了，但老牛強烈建議不要單看公司淨值小於1，就衝進去買啊！這跟現在房價租金比很高的時候，在台北市買房，結果背了30年貸款後，最後一輩子窮得只剩下房子！

EPS增長範圍：

（因大部分公司2016年報尚未出來，故以2015年跟2014年比較。若有2016年報出爐者則以2016年跟2015年比較）

EPS（每股盈餘）增長最多者是全坤建（2509），與2014年比較，EPS成長5.34元；EPS減少最多者為嘉彰（4942），與2014年比較，為-6.08元。清單平均值為-0.35元。

老牛觀點：

與前一年相比EPS成長得僅有59家。或許2015年的經濟較為不好，但若是發生經濟風暴時，大概清單中的2/3公司都會更加慘兮兮，它們可以撐下去嗎？

ROE範圍：

ROE（股東權益報酬率）最高者是蔚華科（3055），為21.7；最低者為金益鼎（8390），為-8.69。清單平均值為5。

老牛觀點：

在2015年，ROE>15的公司僅有4家，幾乎都為營建股。因為營建股「營收認列」方式的關係，會造成EPS及ROE數字暴衝。而蔚華科（3055）出現在第一名應為去年進行現金減資，ROE相對而提高。若單看ROE也會被產業特性及減資效應所誤導。

老牛總結：

★將所謂「低基期」股票條件設定為（1）股價淨值比小於1、（2）連續發放5年現金股利、（3）近5年平均EPS > 0。用以上條件進行選股，結果有164家公司財報符合此項條件。

★市場上所稱之「低基期」，是指公司價值被市場低估的意思，但股價高低也反應出市場此時對它的評價。若以上述條件所挑選出來的公司幾乎為低股價及低成長性。投資人可能會被其「低基期」字義給誤導，造成進場風險偏高！

★由上述結果，老牛建議若想投資以上所列之「低基期」股票，目標應為賺取價差為主。並不是有發股利就可以安心持有哦！若想長期投資，請認真分析財報及了解產業趨勢。

本文獲作者《股海老牛》授權轉載，原文：「低基期」真的好嗎？揭露「低基期」股票的話術陷阱！

{DS}