中國央行--人行睽違六天之後，重啟逆回購操作，向市場釋出資金，讓憂慮不已的投資人放下心中大石，陸股債齊揚，原物料價格也狂飆。

上證指數13日走高0.63%收在3,216.84點，為去年12月9日以來收盤新高。

華爾街見聞報導，13日截至收盤，鐵礦主力大漲6.7%。焦炭、滬銅漲超5%。螺紋、熱卷等漲超4%，鋅、滬鎳、滬錫漲超3%。

ZeroHedge等報導，13日人行進行人民幣1,000億元的逆回購操作。儘管央行公開市場有人幣1,900億元逆回購到期，代表全日資金仍為淨回籠，共抽走人幣900億元。不過這是人行時隔六個交易日之後，首次重啟逆回購，顯示人行不希望貨幣供給急驟緊縮，具有象徵意涵。

上週人行放手讓人幣6,250億元逆回購到期，抽走龐大流動性。本週是月內資金到期最多的一週，包括人幣9,000億元逆回購到期，人幣1,515億元中期借貸便利（MLF）到期，人幣6,300億元臨時流動性便利（TLF）到期。總計規模達人幣1.68兆元。

Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ市場分析師Li Liuyang說，大批流動性到期，人行重啟逆回購穩定市場情緒，雖然本週資金或許仍為淨回收，但是流動性緊縮的情況受到控制，避免錢荒發生。該行也預期人行會再次進行MLF。

在此之前，人行貨幣態度轉趨緊縮，讓市場憂心忡忡。

春節前流動性嚴重吃緊，中國人行大發紅包，解決燃眉之急，年後立刻回收，殺到市場措手不及。3日央媽上調逆回購利率，外界認為代表等於變相升息，可能表示中國進入貨幣緊縮循環。

人行同步上調公開市場操作利率和SLF利率，招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮說，可以視為變相升息。招商證券徐寒飛也認為，這是人行貨幣政策全面逆轉的信號，意味著2014年以來的貨幣寬鬆結束了。九州證券鄧海清進一步指出，中國已經進入升息周期，從各國央行包括中國央行歷史來看，央行一旦開啟升息周期，往往以年為單位，不應視為短期現象。一般認為變相升息，債市將首當其衝。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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