買股也要挑時機

今年過年期間，閒來無事翻了翻報紙，看到有專家建議開紅盤應該布局「高殖利率股」，一時之間以為我拿錯報紙了，趕緊看了看日期，「日期沒錯呀！」心裡不禁納悶，怎麼會是這個時候建議買進「高殖利率股」？

我的疑惑不是沒有道理的：

第一、未開董事會

現在是二月初，一般上市櫃公司的董事會召開時間是三月到四月之間，而董事會召開的目的除了確認去年的財務數字之外，還要確立去年的股利政策。也就是說現在董事會都還沒有開，怎麼會有股息的資料呢？

第二、落後股的基本面可能有問題

目前高現金殖利率股，一定是股價還沒漲的。可是行情已經從去年中的8000點上來到9400點，這一段時間股價完全沒有漲到，會讓人懷疑「是不是基本面出了問題」。

第三、時間成本太高

大多數高現金殖利率頂多是5%～7%左右的水準，而且要填息了才算。台股的除息日大約落在六月至七月，填息可能也要等到八月，時間成本好像有一點久。

第四、小心賺股息賠價差

目前大盤位階高，為了賺幾個百分點的股息，卻要承受個股可能一至二成的修正幅度，這種投資算盤怎麼撥都不太划算吧！

介入高殖利率股的3個時機點

不過，我倒不是否定專家的建議，只是我的投資哲學一向都是「擇機入市」，就算是很好的標的，也希望能在正確的時間點介入。

那麼到底什麼時間點才是好的時間點呢？針對高現金殖利率股，我有3個可能會進場的時間點：

1、系統性風險的末波下跌時：
因為在這個時候，高現金殖利率股容易形成市場上的資金避風港，因此容易成為先行止跌或是抗跌的指標。但要記得，不是系統性風險發生的初期唷～別在市場剛起跌就介入！

2、股價超跌時：
股價是不是超跌，每一個人的研判觀點都不同。不過從過去股價的歷史軌跡，可以找到該公司股價的相對低及相對高檔。當然這要在公司的基本面沒有太大改變的前提之下唷！

{DS}

3、董事會公布配息，優於市場預期時：
上文已經提過，召開董事會的時間是三月之後，那麼什麼才算是「優於市場預期」呢？我們可以跟前二、三年的配息政策做比較，如果配息率較以往高，或是當時的股價在相對低檔，而公司以往的填息機率高時，就可以考慮伺機介入。

中華電跌破100元

當然以上三個可能進場的時間點，不容易同時出現，往往一個標的只會符合一或二個進場時機點。

舉例來說吧！農曆開紅盤的第一天，我就接到親戚的來電，問我能否介入中華電（2412），理由很簡單，因為中華電早盤跌破100元整數關卡，如果按照以往的配息水準，每年約4元的現金股利，用100元去買剛好殖利率是4%，對照目前銀行一年期定存利率僅1%上下，其實是一個還不錯的投資標的；而且中華電信很久沒有見到100元以下的價位了（他說這一天他等很久）。

但是我請他分批介入，理由很簡單：目前金融市場沒有出現系統性的風險，而且還在創新高，個股股價此時領先破底，背後可能有我們不知道的原因（我發現去年第四季的營收不太好）。

再者，目前距離配息時間點還有一點久，如果真的有閒錢，不妨採用分批布局的方式，降低平均成本。至於股價有沒有超跌，從外資持續賣超的行為來看，應該還不到。

董事會後再進場

那麼有沒有值得留意的股票呢？當然剛才提到的中華電可以追蹤。另外我個人會追蹤的還有像是兆豐金（2886）這一類的績優股。

去年因為美國分行法遵問題，導致股價短期間內回檔二成，若是依照以往配息水準，殖利率4%以上應該是可以期待，後續若是外資持續調節，那麼長線布局或是存股的誘因也就更大了。

原諒我目前沒有辦法提供太多的標的建議，因為董事會都還沒開呀！所以想要布局高殖利率股的朋友，再等等吧！一個月之後或許有更多的可靠資訊，我再跟大家分享囉～

本文獲作者授權轉載，原文：【台股筆記】買入高現金殖利率股的3個時機 

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