別殺紅眼追飆股，抱住隱形王牌獲利更豐

當飆股正在起漲時，投資人無不希望自己也能趁著漲勢賺一筆，而紛紛進場追高，但為什麼多數人總是錯過了行情，甚至一不小心就買在高點，而淪落被套牢的下場？

這是因為飆股一旦發動後誰也攔不住，從前面提到的例子就能發現，智崴（5263）在2014 年只用三個月的時間，就大漲了250％；同年的祥碩（5269）更是僅用一個半月，股價一口氣就翻漲了三倍，從60 元漲到200 元。

投資人看到這種標的，多半會急著搶進，就怕錯過了行情，但當大家都發現個股在漲時，通常都已經到了強勢上漲的末端，運氣好的，或許搶到了整波漲勢停下來整理的低點，還能小賺一波。但運氣差一點的，一不小心就買在高點附近，便很難賺到預期的報酬了。

因此，與其殺紅眼追飆股，將自己的資產置於風險之中，不如從別人尚未發現的產業裡，提前找出可能飆漲的個股，我將這些標的，稱為市場中的隱形王牌。

而且我發現，真正飆得凶、漲得狂的股票，往往出現在被看空多年的產業中。而那些眾人以為不容易動、股價牛皮的標的，有時飆起來甚至比中、小型股更強悍。

話雖如此，但台股中有1,500 支股票，該如何從中挖寶？其實方法很簡單，只要做到以下三件事就夠了：

一、 從個股走勢抓出一條上漲均線。
二、 留意兩大法人外資與投信的動向（尤其是投信）。
三、 規律進場，秋天（第三季）找買點，春天（第四季到隔年第一季）找出場機會。

我將以上三點整理成一條投資公式，即1234 法則：掌握一條均線，跟著兩大法人找標的，在第三季進場，第四季（最晚於隔年約春節前後第一季）出場，若能搭配景氣三年一次循環的規則，定能賺進豐厚獲利。

接下來，我將透過案例解說，如何實際運用這個法則，在台股中賺進可觀的報酬。

跟著投信買賣就能搶先挖寶

不過，在解釋如何使用均線作為買賣的指標前，得先了解如何找到合適的標的。這在我自創的1234 法則中，已經提到跟著兩大法人買賣，就能提前挖到寶，接下來再以智崴為例。

它一開始起跑時，讓市場上所有投資人都覺得莫名奇妙，以為這只是一檔主力在炒作的股票，一般人與法人根本不會想碰，連我這種專業投資人都不感興趣，因為根本找不到它可以漲得這麼高的理由。

一直到市場上的乖乖牌法人──投信開始進場後，才引起其他人的興趣，因為投信不會隨便跟進炒作，除非掌握到一定的基本面訊息才會進場投資，而且，常常一買就是放一、兩季起跳（所謂投信，就是投資信託股份有限公司的簡稱，亦即大眾口中的基金公司，專門募集投資人的錢代為操作）。

所以，若想搶先找到市場中的隱形王牌，務必先了解投信在買什麼樣的股票、持有哪些標的？這麼一來，自然能讓你掌握投資先機。

台灣股市有眾多參與者，每一個參與者都有不同的特性，分為內資與外資（泛指台灣以外的資金、外國機構投資者）（見圖表1-7）。外資還有真外資與假外資，假外資其實多半是公司派的化身，但近幾年大戶資金出走台灣後，也有很多大戶轉成假外資回流台股，所以外資的身分真假難辨，通常真正的外資都是買中、大型股較多，而小型股的外資進出，則多半是假外資。

而內資的種類就比較多，有散戶、中實戶（投資額介於大戶和散戶之間的投資者）主力，還有公司派、銀行保險業者、官股行庫、投信與自營商等法人，這些參與者的進出觀察較不易，而且參考性有限。

以三大法人中的自營商（經政府認可，用自己的錢和證交所直接買賣）為例，他們進出快速、作風剽悍，買股票通常不會超過兩、三個星期，甚至是兩、三天內就出場，多半採取短進短出策略，較不適合一般投資人。

因此只有投信的布局標的，較適合初學者參考，我也常常藉投信之力，來找出市場上較少人看見的好標的。

看到這裡相信很多人會好奇，哪裡能看到投信的進出動態？

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關於投信的動向，同樣可以至證交所的網頁，依以下路徑：

「交易資訊→三大法人→投信買賣超彙總表」，就會看到每天投信在上市公司的進出情況，而且還可以查詢過去的資料（見圖表1-8）。

至於上櫃的股票，則可以在證券櫃檯買賣中心（OTC）的網頁中找到，其路徑為「上櫃→三大法人→投信買賣超彙總表」（見圖表1-9），找到之後，加入電腦中我的最愛或書籤資料夾，提醒自己常常比對，養成作功課的習慣。

記住，不管你搜尋到什麼樣重要的資訊、實用與否，都要經常確認，讓自己記住買這支股票的理由是什麼，才不會被市場的大漲或大跌影響。

選股名單：投信買超成交量比

當然，讀者會問，投信的籌碼要怎麼觀察？每個法人的布局方式都有些不同，但大致上我會觀察近日的投信籌碼，以2016年8月26日當天投信進出的狀況來說，我們不論是從證交所或是櫃買中心，拿到了投信進出的數據之後，先把買超前20 名的股票找出來，並且參考每一支個股當天的成交量，如果發現「投信買超張數，占當天成交量很高」的個股，則可以優先的來觀察與追蹤，我將此稱為：投信買超成交量比。

投信買超成交量比 = 投信買超張數／成交量

像圖表1-10 中的欣銓（3264），投信當天買了1,052 張，占當天成交量3,558 張的30％，這個比例就相當高了，因而率先吸引我的注意；還有健鼎（3044）這支標的，投信買超成交量比也有21％；其他如神達（3706）、微星（2377）及中橡（2104）也有近15％，這都可以成為投資人的「優先研究名單」。

再繼續研究這些個股最近的每股盈餘（EPS）、技術面、近期的新聞、研究報告等，若各個面向都呈現不錯的表現，就可以考慮買進。

雖然，這些股票不一定會大漲、成為飆股，但跟著投信看好的股票來研究，絕對會比自己胡亂抓股、亂聽小道消息來得好。

另外，你也可以觀察投信在「當月的累積買超張數」，前面提到的是「單日」，但這裡是指一段時間，即以「月」為單位，同樣得出當月買超張數之後，再除以成交量，就得出了「當月投信買超成交量比」，這是判斷短、中期投資方向的重要參考指標。

投信這個月會持續買超這麼多的股票，必然是能見度與題材都應該至少維持一到兩個月，才會獲得他們的青睞。從圖表1-11可以看到，像神達（3706）、盟立（2464）、台泥（1101）、敦泰（3545）、瑞智（4532）、建準（2421）、文曄（3036）等個股，投信都在8 月持續買超，且占成交量數值在100％以上，有明顯重押的跡象，建議投資人可以好好研究這些標的。

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市場不可能天天過年，你得跟著季節循環進出

談完了選股策略，要和大家談談投資的另一個難題：選時。簡單的說，就是要在什麼時候進場買股票？

你知道嗎？這一點我們要和農夫學，農夫按四季耕種作息，而身為股民也可以按四季來買賣進出，只要把握這個選時的基本步調，就不會偏離太多。

第三季後買、第一季賣

買股票的時機，真的是一門藝術與學問，它有統計上的趨勢，但是又有市場心理上的變化。儘管如此，還是能歸納出一個基本的投資公式，即根據統計上的結果來看，每年的「第四季到第一季」最會上漲。請一定要記住，每年的第四季到第一季最會上漲，我不想寫三次，但這真的很重要，所以請投資人一次就把它給記起來。

從這個市場的基本動態，能歸納出一個簡易的「年度操作策略」，就是在第三季附近找買點，在第一季附近找賣點，可以成為投資人年度操作的最高準則。就是我自創的1234法則中的第三和第四法則。

為什麼我能這麼肯定，因為根據我的統計，台股從1998 年到2014 年，過去17 年來的資料，可以得出每個月台股的平均漲跌幅（見圖表3-2）。

從圖表3-2可以看到，統計台股加權指數十多年來的漲跌變化，發現第一季最會漲，其次是第四季末，再來是第二季，最後是第三季；大致上來說，市場上的第二、三季，是全年度最容易下跌的兩個季節，尤其是第三季。

每年12月最會漲，平均漲幅達3％

從圖表3-2 中很明顯的可以看到，台股在每年的12 月平均漲幅最大，過去17 年來的平均漲幅達到3％，而且上漲機率高達76％，這是因為到了年底，在基本面上有節日行情（例如：美股因聖誕節與感恩節促銷而走揚，進一步影響台股），因此電子業的營收與業績都會特別好。

而且在籌碼面上，也會有年底的作帳行情，通常企業會稍微拉抬一下股票，來美化一下帳面，而且投信、自營商、包含外資也都會集中火力，拉抬自己手中看好的股票，在年底附近或是一年的最後一天時動作，好讓自己的帳面績效看起來更好。因此，12月就成為全年度當中，漲幅最大、也最會上漲的一個月。

我並不是建議你，每年都押12月大漲，雖然有人的操作策略真的是如此，不過，就算該月份上漲機率近四分之三，表示還有四分之一的機率會走跌，所以必須搭配其他的方法。

每年第一季不能錯過紅包行情

接著再看到，全年度最容易上漲的第二個月份，就是第一季的1月與3月，根據統計資料發現，這兩個月的平均漲幅有2.2％。先看到1月，在過年前的歡樂氣氛與資金行情帶動下，不論是個人拿到年終獎金，或是法人手中的資金，在這段期間都相當的充裕，也常常會帶動行情走揚。

由於農曆春節多半落在1月底至2月初，一般來說高點出現在1月的機率比較高，不過像2015年、2016年的春節，就落在2月，因此建議投資人在該年度的第三季時，就要確認隔年的過年是什麼時候，先做好準備。

至於每年3月也是很容易上漲的月份，主要是春節開紅盤之後，對於未來一年樂觀的歡樂氣氛仍然持續，而且這段時間，很多公司會對於新的一年有新的藍圖與規劃，如果營收成長、獲利上揚、新的一年每股盈餘（EPS）之成長預估，都會讓行情持續的延燒。

雖然，我們很難篤定哪幾個月一定會上漲，畢竟每一年的市場多空氣氛不盡相當。但是若根據圖表3-2將12月、1月、2月、3月都組合起來看，會發現這段期間台股上漲的平均報酬率，居然高達9.3％。因此投資人可不要錯過每年這段時間的紅包行情，搶得好、搶得巧、且懂得退場，一定能在台股領到大紅包，千萬不要錯過。

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