「股票融資會斷頭，是不是跟期貨一樣危險啊？」一位朋友最近在看投資入門的書，問到這個問題。

「為什麼你認為融資和期貨很危險？」我問。

「因為是用保證金槓桿交易，可能會賺大錢，也可能會破產啊...」

書上寫到股票融資，槓桿倍數是2.5倍。而期貨的保證金交易，槓桿倍數更可以高達將近20倍。一般人談到融資、期貨保證金交易，都認為這些投資工具很危險、不要碰！

但真的是這樣嗎？繼續往下看...

延伸閱讀：
投資小學堂 - 什麼是融資？
什麼是期貨保證金？

「槓桿」就是指用小錢，取得大資產的控制權

例如：10萬元槓桿20倍，代表用10萬元控制價值200萬的資產。這200萬中，只有10萬屬於你自己的，剩下190萬都是借來的。

當200萬的資產上漲10%，到220萬元，等於你用10萬賺到20萬，相當於200%獲利！

但200萬資產如果下跌10%，到180萬元，不但你原本10萬的資金要賠光，還要再多倒賠10萬！

看起來是個可以讓人一夕致富或一夕破產的工具，這也是大家認為它危險的原因。

槓桿越大，真的越危險嗎？

在常見的投資工具中，股票融資槓桿高達2.5倍，期貨槓桿可高達20倍，槓桿越高感覺越危險對吧？

實際上槓桿只是一種工具，就像從台北到高雄，開車比腳踏車快20倍，但開車有比較危險嗎？其實端看駕駛的人如何操作。

而且這裡有很大的盲點，很多投資新手沒有實際操作過，所以並不知道：其實，融資和期貨的槓桿大小，都可以由你「自己決定」！

「蛤，真的假的？」我朋友露出不可置信的表情。

以期貨為例，槓桿倍數雖然將近20倍，但實際上20倍是用「最低保證金」算出來的槓桿倍數！如果你願意放入更多資金，期貨甚至可以跟股票一樣安全。

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舉例來說，台指期貨最低保證金是8萬3，這時你的槓桿大約是20倍；但你也可以在保證金帳戶中放180萬元，這時你的槓桿是1倍，完全沒槓桿。

當槓桿可以自己控制，財務會更有彈性

試想看看，你現在有多少機會擴大自己的信用、運用財務槓桿？

信用卡、信貸成本都十分高昂；房貸、學貸只適用在特定時機；實際上一般人並沒有什麼運用財務槓桿的工具。

最近這10多年來有操作房地產的人，大多都有賺到一筆大錢，萬一當年他們無法做任何的融資與財務操作，能從中賺錢的人會剩下不到十分之一。

戴勝益創立王品集團時是向朋友借了1.6億元（小朋友不要學），如今市值超過100億，這也是運用槓桿的力量。

幾乎每個有錢人都懂得如何運用槓桿，但運用財務槓桿時，是否有什麼限制呢？

運用槓桿並不危險，真正的風險來自2件事：

槓桿的風險1： 你總資本有多少？

如果一個剛畢業的大學生，辛苦打工存下的存款40萬，他決定全部融資押在股票上，操作價值100萬的股票。看起來十分危險。

但今天如果換成郭台銘融資100萬買股票，同樣的金額一點都不危險。因為投入的資金，只占他的資產不到千分之一。

槓桿的風險2：潛在的極端的虧損有多大

許多人買房子，貸款也高達65%～75%，換算成槓桿倍數大約是2.5～4倍，並不低於股票融資，股票融資和借錢買房子到底哪個危險？其實一樣危險！

而且買房子金額甚至更大，貸款的壓力更讓人透不過氣，為什麼你很少聽到有人說買房子危險？

一部分的原因，是房地產的波動通常不大，除非買貴，否則也許數年才會有10%波動。但股票和期貨的波動都很大，有時一天就有可能波動10%。

另一部分的原因是，房地產價值很難歸零或出現大跌，而且台灣房地產剛好過去幾十年來都是漲多跌少，大多數人買房的心態是，賠錢也不會停損，頂多自住，因此即使買房沒賺錢也能撐很久。

而投資股票，如果企業出現極端意外，有可能造成股票連續的大跌，甚至歸零變壁紙。即使之後有好轉反彈，但在大跌的當下，槓桿造成的巨大資金壓力，很多人無法一下子承受虧損，因而走向斷頭認賠。

乍看之下股票好像較容易斷頭，風險較大，但去法拍屋市場看一看，房地產斷頭的也大有人在，而且損失的金額更大。

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當投資有極端的潛在風險時，必須要控制自己投入的金額大小，因為無論發生機率有多低，都不應該因此過度擴大自己的槓桿程度。

快速結論

1、槓桿就是用小錢去控制大錢
2、槓桿只是工具，有危險性也有方便性，關鍵在於你要控制得當
3、如果有潛在極端巨大的虧損因素存在時，槓桿就會非常危險

本文獲作者授權轉載，原文：股票融資 vs 借錢買房，哪個比較危險? ...90%的人都猜錯 

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