觀點新聞

出身華爾街、製作過逾三十部電影、毫無從政經驗,這是史蒂芬.馬努欽(Steven Mnuchin)的來歷,日前他被美國準總統川普提名為財政部長。肩負落實川普財經政見之責、手握「匯率操縱國」標籤大權,馬努欽是美國新內閣裡最值得關注的人物。

小檔案_馬努欽

出生:1962年
學歷:耶魯大學
經歷:高盛合夥人、川普選戰團隊財務長、電影客串演員
現職:美國準財政部長
成就:逾30部電影製作人,包括《蝙蝠俠大戰超人》、《自殺突擊隊》

馬努欽對川普,宛如蕭何之於劉邦——他在大選時擔任川普團隊的財務長。如今這位後勤司令被川普提拔為財政部長,此人事案須經參議院同意,而馬努欽至少有兩大歷史問題將遭質疑。

一是他與投資銀行高盛(Goldman Sachs)的關係。馬努欽是美國三十年來第三位出身高盛的財長,他全家與高盛淵源極深——他的父親在高盛服務逾三十年,其兄弟亞倫.馬努欽(Alan Mnuchin)亦曾任高盛副總裁,他本人則曾在高盛擔任合夥人。如今高盛門生故吏遍天下(見第四十六頁表),也讓「官盛」(Government Sachs)外號不脛而走,在川普提名馬努欽為財長當天,高盛股價大漲逾三%。

二是馬努欽的見死不救。二○○九年金融危機時,他收購一家破產銀行並重組改名,五年後出脫獲利超過一倍。其間該行客戶因老病失業繳不出房貸,遭該銀行掃地出門,馬努欽因此被冠上「冷血銀行家」之名。在馬努欽財長人事案公布後,《紐約時報》引述遊說團體「迎戰華爾街」(Take on Wall Street)表示,「新財長作風將令人們剉咧等。」

但要害怕的還包括與美國有貿易往來的國家。川普競選政見之一,就是要把中國定位為「匯率操縱國」,這正是美國財政部長權限。

先安內,對中貿易戰非優先

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一九八八年美國國會通過《綜合貿易暨競爭法》(Omnibus Trade and Competitiveness Act),要求財政部長每年檢視外國「是否操縱貨幣匯價,以獲得不公平競爭優勢」。每年五月及十一月,美國財政部會向國會提交一份《國際經濟與匯率政策報告》。若有國家被定位為「匯率操縱國」,美國將透過國際貨幣基金(IMF)施壓,或直接與該國進行談判。

《綜合貿易暨競爭法》通過後五年內,「匯率操縱國」榜單上幾乎年年都有中國。不過一九九四年後,再也沒有國家被美國定位為「匯率操縱國」。據二○一六年五月美國財政部公布的報告,中、台、德、日等對美有鉅額貿易出超的國家,只被列入匯率操縱國「觀察名單」,未到施壓制裁地步。

將中國定位為匯率操縱國雖是川普政見,但馬努欽立場卻不那麼明確。他在被提名為財長後,接受財經頻道CNBC專訪時含糊表示:「若美國財政部認為有必要將中國定位為匯率操縱國,財政部就會做出確認。」

這種曖昧立場可以解讀為:馬努欽未來最優先政策,不是和中國打貿易戰,而是執行川普的減稅、基礎建設、廢除管制等「美國優先」政見。馬努欽說,「將企業稅率由三○%降為一五%是川普政府的主要目標。」

對於基礎建設,w馬努欽主張成立基礎建設銀行——這其實是川普對手希拉蕊(Hillary Clinton)的政見。川普競選時稱將投入五千億美元,翻新老舊機場、公路、橋樑,財源則利用低利率舉債。

不過美國國債已積重難返——歐巴馬(Barack Obama)八年前就任總統時,美國國債十兆美元;二○一七年一月他卸任時,留給川普將是二十兆美元債務。由於聯準會(Fed)升息幾成定局,利息支出將成沉重負擔,馬努欽因此主張成立基礎建設銀行以募集民間資金。既要減稅又要找錢,將是這位美國新財長最大挑戰。

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從金融圈到媒體,一片盛讚

至於去管制化,主要是廢除箝制金融業的《多德——法蘭克法案》(Dodd-Frank Act)。馬努欽稱它太複雜而打擊銀行借貸,「必須廢除部分內容,」這和川普當初「全面廢除」的政見亦有落差。

對馬努欽出任財長,對沖基金大老伊坎(Carl Icahn)在推特表示這是「極佳選擇」,他認為馬努欽要做的,正是目前美國最需要的事——刺激企業投資。前財長包爾森(Henry Paulson)也讚馬努欽是財長極佳人選,「他很有天分,非常了解金融和市場。」更大讚譽來自《紐約時報》,該報選前批評川普不遺餘力,如今則讚馬努欽「既非意識形態掛帥,也非民粹主義者」、「非常有資格勝任這項工作」。

準財長馬努欽的立場可歸納為二,一是他不斷「微調」川普政見 ,將其修正為可執行的政策;二是他主張「先安內、後攘外」——先振興美國經濟,對外貿易稍後再談。在二○一七年將上映的電影《打破陳規》(Rules don't apply)中,馬努欽客串飾演投資銀行美銀美林經理。什麼陳規該「破」或該「守」?也將是這位美國準財長最費心的問題。

從歐洲央行總裁到聯準會理事,全是「高盛幫」

高盛舊職/姓名:高盛首席經濟學家 杜德利
現職:紐約聯邦準備銀行總裁

高盛舊職/姓名:高盛合夥人馬努欽
現職:美國準財政部長

高盛舊職/姓名:高盛購併部門銀行家班南
現職:準白宮首席策略顧問

高盛舊職/姓名:高盛董事總經理卡尼
現職:英格蘭銀行總裁

高盛舊職/姓名:高盛副主席德拉吉
現職:歐洲央行總裁

註:紐約聯邦準備銀行總裁為聯準會當然理事
整理:楊少強