資產配置是大家琅琅上口，但卻很少真正執行的投資法，原因到底出在哪呢？投資若沒做資產配置真的有那麼嚴重嗎？

為何投資人不喜歡資產配置？

先來看看什麼是資產配置的觀念，因為市場如棋，漲跌莫測，除非你有笑盡股神的實力，要不然投資標的必須做到分散，而且必須是相關性小，假如你買了三檔基金，分別是世礦、拉美與巴西，那可一點分散效果都沒有！別笑，我還真的看過客戶有這樣的組合，因為在多頭市場，人人都是股神，大家都找績效最好的前三檔。因此人性的貪念就是擊敗資產配置的主因，因為相關性小的意思就代表有人大漲，有人就僅小漲，甚至反向下跌，你一定會很後悔當初為何要配置這績效這麼差的標的，早知道兩年前所有資金都押生技不就好了！在多頭市場的貪婪壓過了風險意識，等空頭來臨時，大家才後悔當初沒配置那被瞧不起的平衡基金、全球債這些平衡投資組合風險的工具。

再來，大家不習慣把投資組合的績效一整包來看，總是會分開來看，才會發現某檔基金表現跟不上人家，而忽略了當初把這檔基金放進投資組合的用途。這是人性，行為財務就此提出了所謂心理帳戶的概念，簡單來說，左口袋的錢跟右口袋的錢是不一樣的，人會自動把不同用途的資金分開，不會混在一起看，因此常常跟客戶談好投資組合後，過陣子一定會來問我說某檔基金績效怎麼這麼差？就像配息基金配出來的錢認為是應該的，本金報酬率是負的就會跟理專爭論說為何會賠錢？不管其實只要把配息的錢加進去是賺錢的。人性就是如此，理專不用抱怨，只能解釋更清楚些，才能避免這樣的紛爭。

最後，資產配置投資法實在太無趣了，長期投資怎麼比得上短進短出刺激呢？不殺進殺出的怎能證明我獨特的投資眼光，怎能當獲利無數，眾人稱羨的股神呢？不這樣，如何靠投資致富呢？沒錯，唯有集中投資，短線操作，才有機會致富，資產配置僅能讓你的資產穩定成長，若你嫌這樣致富速度太慢，那底下的文章就不用看了！

母子基金的概念

母子基金投資法是實踐資產配置的好策略，母基金通常是比較保守的標的，如債券基金，平衡基金，也就是所謂的核心配置，主要目的是讓你的資產穩定成長，波動不要太大。子基金的資金來自於母基金的提撥，你可以選擇波動大的標的，所謂的衛星資產，可以定期定額的方式投入，等來到停利點之後贖回，回歸母基金。

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母子基金實務戰法

概念很簡單，我們來看實際上要如何操作吧！母基金可選擇配息的基金，利用配息來做定期定額，假設你有本金1百萬，假設平均配息率4%，可以選擇一檔基金來定期定額，每個月3千塊。本金越多，可以選擇的標的越多，但建議三檔就好，金額往上加即可。可以設定10%～15%的停利點，時間期間二至三年。

至於標的的選擇，還是需看本身風險偏好與需求而定，Jim男便以規劃退休中的中年男子為例，股六債四，也可針對市場看法調整股債比例，但建議債券或流動基金保有至少三成。這裡指的債券是高評等債券，而不是大家喜愛的高收益債，將高收益債與新興市場債視為半股半債，與平衡式基金相同，而多元股債配置基金視為股票看待。

以100萬資金為例，可以有40萬的信用債（高收益債加新興市場債），20萬全球高股息，20萬多元配置股債基金（請見新歡平衡式基金真能取代就愛高收益債基金？），20萬複合債（各種債券都投資的基金），也可以40萬平衡基金來取代股債基金與複合債，讓經理人去決定股債比，只是配息率可能較難達成。這樣的投資組合可長可久，就算你不太會看市場趨勢，就算歷經空頭，長期堅持下去還是會有不錯報酬。這樣的投資組合也很適合退休族，配息出來的資金當退休金用。

子基金的部分，既然是母基金配出來的錢，便可以大膽一點投資波動大的標的，最好是在低檔沒人要的基金（詳情請見定期定額買原物料基金的時機到了！），如能源或原物料基金就是目前不錯的選擇，保守一點的可以選擇新興市場，或是全球小型股。幸運的話，兩三年後便可獲利出場，若不幸被套牢，那就先放著，等有機會以單筆投入方式去降低持有成本，要不然就放著等吧！

此外，若你還有多餘的資金，也可以用單筆的方式投資股票，記得還是要留四成資金在債券上，可運用資產配置的動態調整（詳情請見投資組合再平衡）。

長期投資獲勝的關鍵並不在於多頭市場你賺了多少錢，而是在空頭市場你少賠了多少。資產配置不可能讓你在多頭市場大賺，但也不致於讓你在空頭市場一無所有，就看你是否能克服人性的弱點，認清你根本不是股神這個事實，穩健獲利的投資法才是王道！