想穩健的投資，就要排除高價股和雞蛋水餃股

我和兩位朋友聊起他們的投資方法。其中一位很喜歡買「雞蛋水餃股」，另一位則很喜歡買「高價股」。不過Emily最喜歡的，則是股價在10～80元之間的股票，到底是為什麼呢？

愛買雞蛋水餃股的理由：股價已經跌無可跌？

A朋友的投資方法是買股價10元以下的股票，我問他為什麼要這樣做？他說：「我的薪水不高，因此只能買得起雞蛋水餃股，另外我覺得股價已經這麼低了，應該再跌也有限，萬一漲了就算我賺到！」

愛買高價股的原因：貴的東西才是好東西？

而另一位B朋友的方法跟A朋友剛好完全相反，他在電子業工作很多年，很喜歡追逐產業趨勢買股票，因此常買熱門的高價股，曾經買過的股票有聯發科（2454）、宏達電（2498）…等。

B朋友認為高價股就是最有前景的成長股，題材熱門、通常財報數據也不錯，認為就像好東西總是價格比較昂貴一樣，覺得高價股 = 好股票 = 成長性高。

真相到底是什麼？讓數據說話

但事實真的是這樣嗎？我們來看統計數據…

我們統計2009年～2014年台股多頭時期，水餃股與高價股未來一年的平均漲幅，以及大漲和大跌的機率。（2007～2008年這兩年震盪過大，會影響整個統計的品質，所以暫不討論）。

高價股在我的定義裡至少是80元以上的股票，而所謂的雞蛋水餃股，就是指每股10元以下的股票，因為價格很便宜，就像通常每顆雞蛋、水餃都不到10元一樣，所以就得到了這個暱稱。

此外有一些設定：
1、以每年1月1日開始為基準，衡量未來一年績效。
2、排除成立不到 5 年的公司，這些公司的股價波動太劇烈，高低不具參考價值。
3、排除半年來每日平均成交金額低於100萬的股票，如果不能順利買賣，勝率高也沒有價值。

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統計結果

（統計Excel下載／統計圖表製作：Mr. Market）

雞蛋水餃股漲跌波動大，而且最大的風險是「下市」！

雞蛋水餃股在多頭年間，每100檔中有15檔跌幅會超過20%以上，而大漲的機會（漲幅50% 以上）也有15%，股價波動比較劇烈。

雖然在統計上，雞蛋水餃股看起來比高價股好一些，但追求「穩健」的投資人最好也不要碰這個族群。

因為大部分會淪為雞蛋水餃股的公司，都是經營不善的公司，甚至長年EPS都是虧損的，所以它們的下市機會頗高！

高價股很難漲得高，但卻更容易下跌，比雞蛋水餃股更慘！

如上表可以看到，在2009年～2014年這段幾乎是多頭的期間內，80元以上的高價股平均報酬率竟然只有3.1%，而且大漲的機會（漲幅50%、100%），甚至還低於雞蛋水餃股！

除此之外，高價股虧損20%以上高達27.1%，比起雞蛋水餃大跌機率反而高出很多。

簡單來說，如果我們在2009年～2014年間，每年買進80元以上的股票，每100檔才有1～2檔會翻倍，但卻有27檔以上可能會跌超過20%。

高價股呈現這樣的統計結果讓人很訝異！我想原因可能跟某些高價股有時源於炒作，所以下跌的力道也比較驚人。

另外，有很多高價股，是某些時期的熱門成長股，不過以台灣來說，企業很難維持長期成長！

結論：追求穩定的投資人，最好買股價在10～80元之間的股票

很多散戶由於資金不足，因此喜歡從雞蛋水餃股下手，不過這個方法只能當成買樂透，反正大漲就賺到、最糟就下市，所以絕對不能壓身家，而且也要清楚，這是投機而不是長期穩健的獲利模式。

而高價股很多都是成長股，但台灣的環境很難讓企業維持長線成長，更多的是暴漲、暴跌的「一代股王」，股價波動非常大。而且股價太高這個特點，很不利於一般投資人執行資金控管、分批進場。

由於在艾蜜莉的投資方法中，要的是「長期穩健」的投資方法與股票，大漲大跌的股票實在「不是我的菜」，所以在實務買股中，我多會排除高價股與雞蛋水餃股，買在10～80元這個價格區間的股票最好！

本文獲艾蜜莉授權轉載，原文：95 % 的人不知道！原來股價 「10 元 ~ 80 元」的股票最好！

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