美國聯準會（Fed）於 8 月 17 日公布 7 月 26、27 日舉行的 FOMC 會議紀錄，儘管與會官員認為英國脫歐的近期風險減輕，但中長期仍有不確定性，且官員對於未來要如何執行貨幣政策仍有相當大的分歧，元大寶華綜合經濟研究院對此指出，9 月升息機率不高，12 月是最有可能的升息時點。

元大寶華說明，聯準會曾表示與會官員提出經濟下行風險減輕的字眼，再加上 8 月 16 日紐約聯邦準備銀行總裁 W.Dudley 曾表示，9 月聯準會仍有可能升息，因此，原先市場預期這次 FOMC 會議記錄會釋放出鷹派的訊息。

這次會議紀錄的確也看到 FOMC 對經濟前景的看法較先前樂觀，例如，與會官員對於美國房地產市場的看法偏樂觀，且對消費的看法偏正面，也因此，一些官員提到經濟條件很快就足以支撐聯準會升息。

不過，元大寶華指出，比較令人意外的是，這次的會後聲明還有一段文字，官員們普遍同意在進一步升息前，必須要「審慎地（prudent）」累積更多資料，來判斷當前勞動市場以及經濟的動能，且這些官員中，有 2 位官員明白提到，聯準會應該等到物價更確立的向 2% 靠攏再升息。

因此，看得出來聯準會內部對何時升息有巨大分歧。元大寶華說明，長期以來，聯準會有一個不成文的規定，即是形成貨幣政策前，最好能追求內部的共識，避免最後因與會官員的對立而向市場釋放出不穩定的雜訊，而最後會議結論通常會維持先前趨勢。

基於這樣的考量，元大寶華更確定的認為，今年 9 月聯準會將不會升息，但強調，今年 12 月聯準會仍將要升息，理由除了聯準會對經濟的看法仍然樂觀外，更重要的是即便那些不認為要急著升息的官員，也僅不過表示是否升息要蒐集更多的訊息，也就是說，這些認為不急著要升息的官員目前仍認同升息趨勢，只是希望等到經濟數據更確定後才動作，若第 3 季美國經濟成長如市場預期般加快，再加上總統大選後不確定性消失，12 月看來仍是最有可能的升息時點。

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