查爾斯艾利斯（Charles D. Ellis）是知名的資產管理專家，他在哈佛與耶魯大學教授投資管理的課程，同時也是耶魯大學投資委員會的成員，他協助耶魯大學在16年的時間將基金從30億（約960億台幣）美金成長到230億美金（約7400億台幣），他寫過一本著名的投資書籍《投資終極戰》（Winning the Loser’s Game），其實從英文書名比較容易看出這本書想表達的內容，作者主要想要告訴讀者，投資活動對於投資人來說就是一場輸家的遊戲（Loser’s Game）。
什麼是輸家的遊戲？不是必定會輸的遊戲，這個名詞的起源來在半世紀以前，有個學者在觀察並分析數千場的網球比賽後發現，職業網球與業餘選手的得分策略不一樣，職業選手得分主要是靠精準的擊球來贏得比賽，而業餘選手得分主要是靠對手犯錯，因此職業選手打的是一場贏家的遊戲（Winner’s Game），所以職業選手必須勤練精準的發球，回球時也盡量要打到邊邊角角讓對手無法打到球而得分，反之，業餘選手因為技巧沒有職業選手好，所以最好的策略就是盡量少犯錯，發球與回球都盡量要確保不要出界，而等著對手犯錯來得分，這就是輸家的遊戲。
作者告訴讀者，投資就是一場輸家的遊戲（Loser’s Game），想要在輸家的遊戲中贏，投資人最好的策略就是減少犯錯，那麼在投資時怎麼減少犯錯的機會呢？我常常告訴朋友，如果你聽到某個專家告訴你應該做什麼事情的時候，你不一定就要相信，因為這件事情不一定是對的，或不一定你就做得到（因為每個人的資源條件都不同），但如果你聽到某個專家告訴你不應該做什麼事情的時候，通常這件事情的可信度就會很高，最好你就不要去做，這樣就能夠減少犯錯的機會了，因此今天就跟大家分享作者查爾斯艾利斯（Charles D. Ellis）在書中告訴讀者的十條投資誡律，不要犯了這些錯誤：
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1. 不要浪費並且多存錢，將多餘的資金拿來長期投資，確保你的晚年生活與子女的教育資金無虞。
2. 不要投機，如果你真的很想在股市中短期交易玩一玩以滿足心裡的欲望，那麼你必須知道你面對的是一群職業玩家，你贏錢的機率並不高，所以就用很少的資金去賭一賭運氣，就跟你去賭場中會花的錢一樣多就好了。
3. 不要只是為了想節稅而去投資。
4. 不要將你的房子想成一種投資，把房子想成是你跟家人相處的地方。
5. 不要買大宗商品，因為這不是投資而是投機，大宗商品跟股票不一樣，它並不會有任何的經濟產出。
6. 不要誤解了金融業務人員的角色，他們通常都是很好的人，但他們的主要工作並不是要幫助你賺錢，他們是要從你身上賺錢。
7. 不要買新的或聽起來有趣的投資產品，因為這些產品通常是設計來賣給你而不是讓你長期擁有的。
8. 不要只因為債券聽起來像是很保守的產品或有配息就去買，債券的價格同樣是會波動的，而且長期來看債券的投資報酬率並不好。
9. 不要三心二意，將你的長期投資目標，投資策略寫下來並且堅定地去執行。
10. 不要相信你的感覺，當你買某個投資商品會感到興奮的話，通常你很快就會感到痛苦。
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本文獲「副總裁的理財日誌」授權轉載，原文：投資是個輸家的遊戲
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