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英國在2016年6月23日舉行的公投中以51.9%比48.1%的比率，決議離開歐盟。這個結果對全球金融市場投下震撼彈，造成全球股市在6月24日明顯下跌。

本文延續使用以美國ETF進行資產配置的實際成績文中提到的股債比60:40的投資組合。看看這樣的一天，對資產配置投資組合的影響。

股票這60%，由
代表美國的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI) 、
代表歐洲已開發市場的Vanguard FTSE Europe ETF(美股代號:VGK)、
代表亞太市場的Vanguard FTSE Pacific ETF(美股代號:VPL)、
代表新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF(美股代號:VWO)，
以上各15%組成。

債券這40%，則由
代表美國公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF(美股代號:IEI)、
代表國際公債的SPDR Barclays International Treasury Bond ETF(美股代號:BWX)，
以上各20%組成。

假設在6月23日收盤時，持有一個總價值為4萬美金（約新台幣120萬元）的投資組合。我們來看看這樣一個投資組合，到了6/24收盤後，會有多嚴重的損失。

我們可以看到，全球股市四大區塊的標的，下跌最少的，是美國股市的VTI。跌最嚴重的，是投資歐洲股市的VGK。下跌達-10.55%。美國公債IEI是上漲的。國際公債BWX則是略微下跌，下跌約千分之五。這次風暴中心英國，也是BWX的第二大投資國家。英鎊對美金一天內就下跌了8%，對BWX的表現較為不利。

經過6月24日的股市下跌後，這個原先有4萬美金價值的投資組合，下跌到38656美金。下跌3.36%。損失1344美金。這對大多投資朋友來說，不應是個沉重到令人無法接受的虧損。

就算是一個股債比80:20的投資組合，經過這樣的一天，也不會有太嚴重的損失。如下表：

這是一個股債比80:20的投資組合。經過6/24之後，原先4萬美金價值的投資組合，跌到38193。跌幅4.52%。損失1807美金。這也不是太大的損失。

{DS}

按照台灣銀行即期匯率的價計算，6/23美金兌台幣是32.18。6/24美金兌台幣是32.42。美金對台幣是升值的，也就是說，假如台灣投資人以台幣計算，上面兩投資組合的損失就更小了。如下表：

在新聞媒體廣泛使用恐慌性字眼，無限放送恐懼之時，使用資產配置投資組合的投資人，只要看一眼自己的投資組合，就會知道，事情根本沒那麼可怕。一個低於5%的損失，也不是什麼太嚴重的事情。他仍可以心情平靜的，執行自己的投資計畫，不受影響。

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根據新聞報導，英國脫歐，全球金融市場兩日內蒸發了3兆美元、全球前400大富豪，則是一天之內身價就少了1,274億美元。為什麼資產配置可以在面對看似那麼嚴重的衝擊時，有相對穩健的表現？

不是因為資產配置投資人正確的預測英國即將脫離歐盟，而是因為...

本文獲綠角授權轉載，原文：英國脫歐對資產配置投資組合的影響(Impact of Brexit on Asset Allocation Portfolios) 

{DS}