聯準會（Fed）究竟何時會升息？川普（Donald Trump）是否真會接替歐巴馬（Barack Obama）成為美國總統？不確定因素一籮筐，全球惶惑不安，紛紛縮手靜觀其變。澳洲、印度央行昨（7）日也都決定暫且按兵不動、想靜待Fed發布決策後再來行動。不過，滙豐（HSBC）認為，全球市場因為不確定因素走軟，正是有信心的投資人逢低買進的大好時機。

barron`s.com 7日報導，根據滙豐的研究，全球2/3市場目前的經濟政策不確定性（economic policy uncertainty，簡稱EPU）都高於歷史均值，而當全球市場都充滿不確定且走軟之際，卻正好是買進獲利的最佳時間點。

研究發現，全球12大市場中有9個市場的EPU高於平均值，僅印度、俄羅斯與義大利除外。EPU衡量的不確定指標分為三類，分別是金融類（例如CDS利差或VIX）、預測類（例如經濟學家預估值與實際數據的偏差程度）以及新聞類（主要以某些關鍵字出現在主流媒體的頻率來看）。

滙豐策略師Ben Laidler指出，分析顯示，當市場上充滿不確定的氣氛之際，通常利空會迅速獲得市場反應，未來的報酬將相當亮眼。目前投資人對全球都充滿疑慮，尤其是中國大陸與歐洲，這兩個區域的EPU最近都接近歷史高，而這可能是買進股票的好機會。相較之下，美國的不確定性雖然也偏高，但沒那麼嚴重。

以過去的歷史標準來看，中國的EPU已經來到極高的水位，歐洲也類似，這可能為大家創造買進機會。

美國金融業界有一句諺語，叫做「Sell in may and go away （5月賣、快走開）」，這似乎也適用於亞洲市場。barron`s.com 5月12日報導，亞洲股市已較4月21日的高點消風逾5%，股價淨值比僅剩1.28倍，距離2001年全球陷入衰退時的1.19倍、2003年SARS危機的1.22倍以及2008-2009年全球金融海嘯的1.23倍僅有咫尺之遙。

一家美系外資在當時發表研究報告指出，亞洲（排除日本）市場的投資人信心崩盤，信心指數如今已跨入「絕望」區、比中立點低了0.7點，居全世界市場之末。從過去的歷史來看，新興市場投資人的信心若繼續惡化下去、或保持在這個位置，那麼接下來12個月出現正報酬的機率有70%、一年的平均報酬率則多達40%。

標準普爾500指數歷史高點徘徊，包括「金融巨鱷」索羅斯（George Soros）、億萬富翁伊坎（Carl Icahn）、商品投資大師吉姆羅傑斯（Jim Rogers）以及知名財經暢銷書《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特清崎（Robert Kiyosaki）都看壞美股會在今（2016）年崩盤，避險氣氛濃厚。

然而，向來以價值投資著稱的投資大師華倫巴菲特（Warren Buffett）最近卻開始穩定買股，蘋果（Apple Inc.）、IBM Corp.都是他的投資標的。多空兩方各持己見，究竟哪個陣營會獲勝？

Raymond James市場策略師Andrew Adams最近發表研究報告列出多項股市利多，認為美股蓄勢待發、未來會持續往上。

Busines Insider 5月底報導，Adams認為，投資人匯出股市、轉進「避險」資產的錢潮愈滾愈大，一旦人們發現股市看跌不跌、趕忙再把錢轉回，美股可能會出現爆炸性的漲勢，惟前提是市場不能有突發性利空；從美股5月24日的強勁走勢來看，火柴或許已經點著。

Adams有兩大理由站在多方，第一個是美股自2009年底部展開的長期上升趨勢仍未反轉，第二個是美股已出現15種跡象、顯示短期底部已經成形。他提出的15個跡象包括半導體轉強、巴菲特大買、散戶龜縮等。（詳細見此）

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資料來源-MoneyDJ理財網

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