美國聯準會 （Fed）的官員太驕傲，不會公然承認犯錯；因此 Fed 公開市場委員會 （FOMC）週三 （27 日）的貨幣政策聲明，應該可解讀為這樣的認錯：「2016 年升息 4 次？？？哈，經濟比我們想的脆弱許多。」

當然，真正的聲明不是這些話。Fed 這回承認「經濟成長在去年底減速」，而儘管經濟仍以「溫和的速度」成長，但成長在加速或減速間失衡的風險已不同；Fed 上個月還說，美國的企業投資「強勁」，現在卻只以「溫和」形容。

他們又怎麼看股市？Fed 這回說，他們會密切監視「全球經濟及金融發展」；這代表的不是他們會想辦法讓你的退休金越來越多，而是顯示央行正在擔憂全球經濟及金融走勢。

《MarketWatch》撰文指出，從這次的政策聲明獲得 FOMC 每位投票委員的支持──從鴿派的 Eric Rosengren 到鷹派的 Esther George，代表結論一定有所彈性，也應該要有彈性。如果接下來 2 個月經濟成長突然加速，Fed 還能選擇在 3 月的政策會議升息。

話雖如此，Fed 這次實際上已盡其所能表達對於經濟情勢的憂慮，只差沒有降息。顯然，繼今年金融市場對經濟體質缺乏信心之後，現在 Fed也如此。

聯準會（Fed）於決議維持利率不變。以下為聲明全文：

自聯邦公開市場委員會（FOMC）12月會議後接獲的訊息顯示，經濟活動以穩定速度擴張。勞工市場情況已進一步改善，就業成長強勁，失業率亦降低。平均而言，系列勞工市場指標顯示，勞工資源使用率偏低情況持續消退。家庭支出溫和上升。能源價格近來下跌，提升了家庭購買力。企業固定投資正在增加，房屋市場復甦依舊緩慢。通貨膨脹下降，已更加低於委員會的長期目標，主要反應能源價格下跌。近幾個月，根據市場衡量的通貨膨脹率明顯下滑，根據調查衡量的長期通貨膨脹預期則仍穩定。

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為符合法定任務，委員會尋求促進最大就業與物價穩定。委員會預期，在適當政策寬鬆情況下，經濟活動將以溫和速度擴張，勞工市場指標持續邁向委員會認為符合其雙重任務的水平。委員會持續認為，經濟活動與勞工市場展望的風險接近平衡。短期內，預期通貨膨脹將進一步下降，但委員會預期，中期而言，通貨膨脹將緩慢走向2%，因勞工市場進一步改善，且能源價格下跌及其他因素的暫時性影響消退。委員會將持續密切監督通貨膨脹的發展。

為支持持續邁向最大就業與物價穩定，委員會今日重申目前處於0%至0.25%目標範圍的聯邦基金利率仍屬適當。在決定維持這項目標範圍多久方面，委員會將評估邁向最大就業與2%通貨膨脹的進展--包括已實現與預期的進展。這項評估將考量廣泛訊息，包括勞工市場情況，通貨膨脹壓力與通貨膨脹預期指標，及金融與國際發展數據。

根據目前的評估，委員會判定，在開始讓貨幣政策立場正常化方面，可以耐心以對。然而，若未來接獲的通貨膨脹數據顯示，邁向委員會的就業與通貨膨脹目標，較委員會現在預期更快，則調高聯邦基金利率目標範圍，便可能較目前預期更快。相反而言，若進展證實較預期為慢，則調高目標範圍便可能較目前預期為慢。

委員會仍維持現行的政策，將持有機構債券與機構抵押貸款擔保證券所支付的本金，再投資機構抵押貸款擔保證券，並於拍賣時，將到期的政府債券展期。這項政策，藉著讓委員會持有大量較長期證券，當有助維持寬鬆的金融情況。

當委員會決定開始移除政策寬鬆措施時，將採取符合最大就業與2%通貨膨脹長期目標的平衡方式為之。委員會目前預期，即使在就業與通貨膨脹接近符合法定任務水平，一段時間內，經濟情況仍可能確保維持目標聯邦基金利率低於委員會認為長期的正常水平。