過去不少推薦金融族群的專家、文章，多是著墨在升息題材，但自美國9月升息落空後，期待就一路推持至10月、11月、12月（也不是第一次升息推遲了）。

然而，在國內降息、大陸及歐洲持續的QE政策下，投資人沒等到升息，卻等到了降息......之後就開始有了降息、金融利差縮小的消息，讓某些投人朋友對於布局金融產生了猶豫。

團隊近期無論在FB私訊、課程中，也頻頻被問及「金融股還能買嗎？」的問題。我想，這問題還是得回到「為何你要布局金融股？」團隊在此分享布局金融的目的。

資產配置：

金融股對團隊來說，是個在股票投資資金中的資產配置之一，並在「獲利」及「永續經營」相對穩定概念下，以公股金控布局為主、民營金控為輔。

目的在於當該產業處於獲利低迷時，公股金控的保守，使此資產配置可擁有基本的配息收益； 而該產業前景看好時，民股金控又較具營運彈性與獲利爆發力，除配息效益會提升外，其股價的價差效益通常更豐。

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二、股票股利：

為符合「巴塞爾協定」、因應景氣循環帶來的衝擊，「充實資本」為必須，這方面就有點像是高資本支出產業一樣。

因此在配息政策中多會有配股（一樣適用團隊對配股政策的要求），而這就是團隊要的！

畢竟金融股在台股屬於控盤的角色（占台股指數權重不小、股價便宜，套利交易好工具），因此要大漲大跌並不容易，公股的價差空間則又更小，但當基本部位足夠時，每年配發股票的售出利益，較吸引團隊。

例如持有100張第一金，以配發0.7現金股利及0.65股票股利，不計算交易費用與扣抵稅額下，現金股息可收7萬元，另可有6.5張的股票，用18元售出，則可有11.7萬的收益（售股部分被列入報稅所得為6.5萬），收到的總現金就有18.7萬。

三、目前仍屬經濟活動中的必要產業

目前經濟活動中，金融業仍存在相當重要的角色，其角色是否會被取代，短期內團隊認會機率很小。

而影響金融業獲利最大的要屬壞帳的產生，利率對整體獲利的影響其實沒想像中嚴重（這也是團隊在討論金融業時，升息議題都是最後才帶過）。因此當景氣向下循環時，風險性資產產生的價值損失，是投資金融產業時，需要留意的。

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最後，除了領股票，在投資的資產配置中，依然要維持相當的現金收入，畢竟日常生活消費仍需要用到現金，總不能去吃滷肉飯時，跟老闆說：「一股兆豐金買碗滷肉飯」吧。

所以，回歸到「金融股還能買嗎？」的問題，如果金融族群本就是投資人資產配置的產業之一，當然可以繼續買；多的部位甚至可以拿來套現。

但若當初是以「升息」預期為買進目的，想要賺價差的投資人，可能就要重新檢視一下目前的經濟環境，判斷短期升息的可能性，進而做出持股調整。

老話一句，若有做好資金控管中的源頭控管、單一企業投資金額控管，在投資標的的篩選上又符合「最低基本條件」，這個市場的變化再大，最後都可以在擁有持續性收入下，進行持股比重調整，享受資產及收益成長的果實。

本文獲作者授權轉載，原文：恩汎投資理財團隊