升息對黃金而言猶如芒刺在背，即使聯準會（Fed）上個月意外按兵不動，但升息陰影始終揮之不去。據高盛表示，若Fed回神趕在年關前讓利率正常化，金價恐失去支撐。

Fed錯過9月最佳升息的機會，但高盛不認為Fed會錯過12月，升息一碼（25個基點）的機率高達六成。進入2016年，高盛預期Fed可能再升息100個基點（1%）。（彭博社）

高盛指出，Fed想讓利率正常化的理由很簡單，其一是勞動市場閒置的狀況已經明顯減少，再者是通膨可能因此上升的壓力比市場預期強。除此之外，利率脫離長期平均水平太久也有必要檢討。

在假設升息的情境下，高盛預測往後三個月金價可能回測每盎司1,100美元支撐，未來6個月預估將跌至1,050美元，拉長至一年可能進一步下探1千美元價位。

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儘管Fed年末是否會如預期升息還存在很多變數，如Fed上次就拿全球景氣當藉口，不過，現在可以確定的是黃金命運並不是掌握在自己手上。

黃金現貨價格於上週四盤中觸及4個月新高後轉弱，近6個交易日回吐2.2%、本周四盤中暫時遊走於1165美元附近。

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