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2015年8月21日，美國標普500在一天之內下跌3%。接著8月24日，全球股市，從亞洲到歐洲，呈現全面下挫的態勢。

我們就來看看在8月21日這天，各資產類別ETF的表現。

這一天，投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (VTI)，下跌近2.9%。

投資歐洲股市的Vanguard FTSE Europe ETF (VGK)，下跌約2.2%。

投資亞太成熟市場的Vanguard FTSE Pacific ETF (VPL)，下跌2.93%。

投資全球新興市場的Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)，下跌3.2%。

又是一次全球下跌的局面。有些以為資產配置就只是股市全球投資的人，可能又會再次感嘆「資產配置沒用」。

但資產配置至少應該包括兩種以上的資產類別。其中最常拿來搭配的兩個資產，就是股票與債券。就在這一天，資產配置恰如其分的發揮作用。

投資美國中期公債的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI)，上漲0.23%。

投資美國以外，已開發國家投資級公債的SPDR Barclays International Treasury Bond ETF (BWX)，上漲0.92%。

這些高評等的公債，恰好在股市重挫時，逆勢上漲。

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投資組合中有納入高評等公債的投資人，在這樣的市場中，損失的幅度就會比百分之百投資股市的人要小。

較小的波動，比較不會牽動投資人的恐懼神經，比較不會讓人在重挫中做出逃離的本能反應，反而剛好賣在低點。

這就是債券的保護作用，這就是資產配置的功能。

但這次能享有債券保護作用的投資人恐怕人數較少。因為債券市場很低的殖利率，讓很多擔心升息造成債券虧損的人，早就已經離開債券市場了。

這次事件，剛好可以看出，預先以為金融市場未來一定會怎樣的想法，往往太常被證明是錯誤的想法。

使用資產配置，長期分散投入法的投資人，這次股市重挫，根本不會造成太大的影響。也不需要特別做出什麼因應措施。投資就還是照計畫走，這樣就行了。

事先做好準備，就能安度難關。

重點在事先兩字。

所以汽車事先就有安全氣囊，開車前我們就繫上安全帶，就是為了事先防範災禍。

假如有一個人跟說，「我的車子不必氣囊，也不需要安全帶。因為，我可以預知那天會發生車禍。會發生車禍那天，我就不開車。」

你大概會馬上知道，這個人有點怪怪的。

但假如有人說，「我的投資組合不需要債券等安全資產。因為股市要下跌，我會事先知道。避開就好了。」

很多人卻奉為投資大師。（卻不知這個人跟那個開車的瘋子相比，有過之而無不及。）

當一個務實的人，有時比當一個聰明人，更具挑戰性。

本文獲綠角授權轉載，全文請看：2015八月股災時，各資產類別ETF表現(No One Can Predict Accidents)

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