八月十一日，中國人民銀行無預警下調每日人民幣兌美元中間價約一．九％，導致人民幣重挫，隨後中間價小幅走升，十八日人行設定為六．三九六六元兌一美元，短期止跌。對熱愛人民幣資產的投資人，這波貶值，究竟是出場警訊，還是逢低進場契機？
根據中央銀行統計，今年七月底，國內銀行人民幣存款餘額已約新台幣一兆七千億元，也是國內人民幣存款規模首度下滑。其中被視為一般民眾投資意願的外匯指定銀行（DBU）人民幣存款金額達新台幣一兆四千億元。
同樣以投資人民幣存款為主的人民幣貨幣型基金，也是炙手可熱。國內發行人民幣貨幣市場基金從去年的兩檔增加至今年的十三檔，規模從新台幣七十二億元大幅成長至逾二百二十一億元；人民幣債券型基金約十六億元。
現金存款：
若要操作匯差，別再加碼
僅管現在人民幣兌美元的匯率，止穩在六．四元左右，但不少外資機構認為，人民幣還有下跌空間。
瑞銀在最新報告中，將未來三個月、六個月人民幣兌美元匯率預測值，下修至六．五元，未來十二個月下修至六．六元，並強調「如果市場對人民幣貶值預期大幅上升，匯率仍有突破這些水準的風險。」美銀美林更喊出二○一六年底前，將來到六．九元的價位，與之前預估的六．五元相比，修正幅度不少。
既然如此，手上有這些商品的投資人，是否要調節？專家認為，這要視投資人是為了賺取匯差或利息而異，但原則上仍建議適度減碼。
據統計，今年以來至八月十七日，人民幣兌美元貶幅三％、新台幣兌美元貶幅二．七六％，跌勢猛烈。這陣子亞洲國家貨幣展開的競貶大賽，人民幣和新台幣都是緊釘美元，扣掉了換匯手續費之後，兩者相去不遠。
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花旗銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰提醒，倘若買進人民幣存款的目的，是為了利息，現在人民幣一年期定存利率約二％上下，表面上雖高於新台幣定存約一．三五％，但以投資的角度而言，中國經濟基本面問題更多，銀行體系壞帳也高於台灣，未來人民幣、新台幣雖同時趨貶，投資前者匯損卻可能更大，吃掉微薄的利差，建議手上有部位的人要加以調節。
貨幣型基金：
報酬率近定存，最好減持
至於人民幣貨幣型基金，雖然操作邏輯與人民幣存款相去不遠，但相較於人民幣存款，更不獲得專家青睞。
一來是因為，國內的人民幣貨幣型基金，配置於人民幣存款的比重，合計都在八成到九成，另放置少許比重公司債，也因為如此，人民幣貨幣型基金的整體報酬率，和人民幣定存在伯仲之間，卻讓投資人承受比定存高的風險。
根據統計，今年以來，國內人民幣貨幣型基金的平均報酬率為負○．二二％，跌幅雖少於人民幣定存，但扣掉保管費、手續費等費用，其實兩者虧損幅度差不多。
「（人民幣貨幣型基金）報酬率太低了。」王進彰說，既然新台幣、人民幣兌美元的跌幅都差不多，確實沒有非持有人民幣貨幣型基金不可，因為你承受的匯損風險，不亞於新台幣。
倘若有意在人民幣和美元之間進行匯兌操作，就得減碼人民幣存款和貨幣型基金了。政大金融系兼任教授殷乃平建議，若真要持有這些商品，務必做好避險的規畫，適度增持美元資產。
對於持有人民幣債券型基金的投資人，專家異口同聲建議，最好適當調節，因為中國再度降息的可能性不低，屆時債券的配息水準勢必再下挫。
不但配息可能下調，債信風險也升高。南台科技大學財金系助理教授朱岳中指出，人民幣債券信用評等一向偏低，企業財報透明度和嚴謹度也始終為人詬病，如今人民幣大貶，是否導致某些企業因獲利遭大幅侵蝕，營運受創，演變成下一顆未爆彈，確實加深投資人對人民幣債券型基金的疑慮。
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債券型基金：
不兌換其他貨幣，可續抱
王進彰認為，倘若投資人將人民幣債券型基金列為資產配置的一部分，不打算兌換成其他貨幣，沒有蒙受匯損的壓力，且垂涎四％到六％左右的利息，未必要減碼；但如果將來可能兌換成美元，就會面臨利息收入被匯損吃光的窘境，減碼就有其必要性。
對於空手的投資人，專家一致建議，不論是人民幣存款或相關基金，現階段都不宜貿然介入，鎖定美元資產，才是持盈保泰的上策。
【延伸閱讀】人民幣貶值，存款、基金變難賺—人民幣相關商品績效與操作建議
人民幣存款 (風險最低)
．規模：1.7 兆元(新台幣)
．今年來報酬率：-1.42 %
．操作策略：
1. 賺取利息為主者，可續抱
2. 以匯兌操作為主者，宜減碼
人民幣貨幣型基金 (風險次低)
．規模：221 億元(新台幣)
．今年來報酬率：-0.22%
．操作策略：
1. 空手者不宜搶進
2. 持有者宜減碼，可考慮轉存定期存款
人民幣債券型基金 (風險次高)
．規模：15.7億元(新台幣)
．今年來報酬率：-0.11 %
．操作策略：
1. 空手者不宜搶進
2. 持有者宜減碼，可轉至美元資產避險
中國股票型基金 (風險最高)
．規模（新台幣）：154 億元
．今年來報酬率：1.08 %
．操作策略：
1. 與人民幣升貶無直接關係，操作應考量基本面
2. 股市下行風險尚未消失，不宜搶短
註1：人民幣存款規模、各基金規模統計至7月底
註2：報酬率為新台幣計價，統計至8月13日，人民幣存款的報酬率為匯損計入利息的整體報酬率
資料來源：Morningstar、央行、花旗銀、瑞銀
整理：張舒婷