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希臘債務危機已經到了最後關頭,德國已經做到仁至義盡。以下是我的看法:

1、希臘退出歐元是利空出盡嗎?

有些人聽到一種說法,就是說希臘這個壞學生退出歐元區其實對歐元區是好事。長期來看,也許是吧,但是,沒這麼簡單。

短期來看,歐元會大跌,因為壞學生不只一個,利空根本沒有出盡!到底後面還要怎麼處理葡萄牙,西班牙,有太多的不確定性,而金融市場最討厭不確定性了。

2、美國的基本態度

美國樂見歐元解體啊,這樣美元做為儲備貨幣的地位才可獨霸。說實在的,希臘問題其實是美國人搞出來的,總之,美國不把歐元搞到解體是不會善罷干休的。且將來一旦又有金融風暴,大量資金要避險,就會跑去美國,對美元是有利的。

3、歐盟會崩潰嗎?

美國是要歐元解體,但沒要歐盟經濟崩潰。德國回去用馬克,法國回去用法郎,義大利回去用里拉,然後歐洲沒有單一貨幣,卻有復甦的經濟,可以讓美國人賣更多東西給歐洲人,這是美國最樂於看到的景象。

歐盟沒事,是歐元有事。歐盟是經濟上的共同市場,歐元是金融上的共同貨幣,不一樣的。美國要強大的歐盟,但不要看到強大的歐元。

4、歐元區會坐以待斃嗎?

歐元區當然會盡全力來抵擋美國的操作,高手不斷來來回回的過招,但是美國可以再出手,歐元區可以再接招,沒有人會坐以待斃。

可是,到最後,歐元區還能怎麼抵擋,這才是問題所在!德國在拼命接招,而美國的子彈還沒用完。美國的攻擊材料早就連法國都要打,而不是只有什麼葡萄牙,西班牙,義大利而已。

可能的劇本是,美國人開的三大信用評等機構會調降這些國家的債券評等,於是投資機構必須賣出,引爆另一個希臘風暴。葡萄牙之後還有西班牙,然後是義大利,然後是法國。

5、國際金融的背後其實都有地緣政治

希臘危機的本質是地緣政治,事關美國的重大國家利益,對美國來講沒什麼好退讓的。美國要一個強大的歐盟,來接受美國的差遣,但不能容忍一個強大的歐元,來跟美元爭奪儲備貨幣的地位,更不能接受石油交易改用歐元來計價和結算。

作者簡介_吳嘉隆

台大經濟研究所碩士、美國哥倫比亞大學經濟學博士候選人;現任AIA Capital 財富管理公司首席經濟學家及財訊雙周刊專欄作家。興趣是研究總體經濟,並從中發掘投資亮點。

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