今天下午（5/26）出席了美國前聯邦準備理事會（Fed）前主席（Ben Shalom Bernanke）主講的論壇，可惜沒辦法給聽眾發問，我只聊一下自己的看法。

針對國際貨幣競貶的部分，Bernanke認為如果是為了解決自己國內問題，被迫實施QE政策，然後非主動的干擾了其他貨幣的波動，這樣是可以被接受，就像歐洲、美國、日本的寬鬆貨幣政策。

但如果是主動干預外匯，例如實施固定匯率，進而促進經濟改變，那是不適當的，但我個人認為，這實在很難去界定，這也是各國貨幣政策長期都在亂戰的主因，因為除了歐洲、美國、日本以外，瑞士也在干預瑞士法郎，香港和中國甚至幾乎固定匯率，台灣也在干預匯率，各國實施貨幣政策的同時，一定都說是為了拉抬自己國內的經濟，如此一來，大家都合理，Bernanke說的貨幣戰爭等於沒有任何改善，只是美國仍然拳頭最大，小國也只能黯然接受，所以貨幣戰爭不會停，依然會繼續下去。

不過我認為美國的貨幣政策有一點做的很好，當聯準會想達到什麼目標，都會盡可能跟市場說明，即使每個人解讀不同，但像是通貨膨脹要達到2%，失業率要降到6%以下，整體經濟現況到底如何，或者要實施新政策達到某某目標，FED會做到讓市場和人民願意相信，他們會投入大量資源去做，使命必達，資訊公開。

這點台灣政府真的要學一下，台灣的匯率檯面上自由，檯面下管制嚴格，政府公開貨幣政策和財政政策，根本沒人相信政府，搞不好講話的官員自己都不相信，人民對政府政策完全沒信心。

Bernanke說，當他們在2009年要挽救通貨收縮的時候，就得真的動用所有資源，像是QE政策，讓人民相信政府會做後盾，拉抬通貨膨脹勢在必行，引導人民消費信心，只要消費來了，物價提高，通貨膨脹就能取代通貨收縮，這點真的做的不錯。QE不只是一道貨幣政策，同時宣示槍聲一響，一定要擊斃通貨緊縮，雖然最後開了三槍...。