2008年初，台股一路上漲，市場一片看好520行情，我在當時發現美國房地產問題不小，全球景氣有反轉的跡象，因此反而在5月19日減碼，隨後指數在5月20日當天的最高9309點反轉而下，看著股市一路走低，認為自己的分析真是犀利志得意滿。

2008年7-8月指數在6708～7376點盤整，我負責部門業績，眼見大盤有止跌跡象，雖然底部有待企業獲利數字確認，但心想「我躲開大跌，比別人少虧了兩千多點，這麼厲害，搶個反彈增加業績賺點錢也是輕而易舉吧！」便進場加碼，一買完沒多久，9月15日驚傳雷曼兄弟破產，全球金融市場暴跌，投資的基金一個禮拜跌超過20%，我嚇出一身冷汗，執行停損忍痛賣出，看著指數像溜滑梯一樣下跌，在11月21日到3955點落底後陷入整理。

這個得而復失的經驗追根究底，是自己自視藝高人膽大沒有遵守原則，所以從快樂變成心痛，股市諺語說得好 : 「新手套頭部，老手死反彈」，其來有自。從此，我更嚴格的要求自己一定要照著訂下的目標和原則去做，投資果然快樂很多。

喜歡猜測底部或頭部而決定進出場時機的投資人稱為「擇時」。擇時預測有其難度，因為跌時見底非底，漲時見頭非頭，而且買在底部心情不一定輕鬆。也不一定賺最多。

我有個朋友，一直告訴我他很看好聯發科，金融海嘯終於讓他等到進場的機會，從破300元開始一路承接，最後平均成本240元，結果多頭一開始，聯發科從177元起漲，到2010/01見到590元最高價，今年遇到這個朋友，我大聲恭賀，他搖頭苦笑，我驚訝的問怎麼了，原來聯發科在380-390元時單日爆出36867張的成交量，隨後股價衝過400元後就回檔，他忍不住陸續出脫，平均出在370元，出完後眼睜睜看著他過去的最愛一去不回頭。我說:「不錯啦，也是大賺！」

他接下來的話讓我印象深刻：「當初套太久了，所以好不容易賺錢又怕被吃回去，才會忍不住出脫。沒想到一賣光就漲，這比當初買了套牢還痛苦，因為有持股有希望，賣完就沒指望啦，沒想到巴菲特這麼難當。」

有投資經驗的朋友，幾乎都有買在低點，或買到飆股的機會，但是會因此致富的人卻很少，原因不是買不多，就是抱不住，因此，跌，難過得睡不著，怕繼續跌下去，漲，也有人失眠，因為擔心明天就漲完了。所以，我才會強調要快樂的投資。

預測低點和高點，是投資分析常遇到的課題，更是證券分析師每天都會遇到的挑戰。我也會以各種方式預測，但預測歸預測，如果看錯了高低點或個股，就是按照原則和紀律動作，沒有例外。因為，市場沒有專家，只有贏家。要達到快樂投資，「紀律」很重要，因為可以確認我冒的是承受得起的風險。只要出現賣出訊號，就執行減碼策略，這就是原則，也是紀律。

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