在金融市場中，有個詞叫──龐氏騙局──運作的原理，是透過類似直銷方式，要參加這場遊戲的人先付一筆錢作為入會代價，接下來會員們所賺的錢，是來自其他新加入的人，而不是公司本身透過業務所賺的錢。

通過不斷吸引新的投資者加入付錢，來支付早期的投資者，早期加入的人通常在短時間內獲得相當程度的回報。但隨著更多人加入，支付的能力下降且資金流入不足，騙局泡沫爆破時，晚期才加入的投資者便會蒙受鉅額金錢損失，在台灣這樣的遊戲稱之為「老鼠會」。 這樣的騙局，不僅是台灣發生過鴻源案，在美國也曾發生「馬多夫騙局」，被欺騙的對象多是受過良好教育且具備金融專業的知識份子。看到這邊不禁令人納悶，為什麼具備金融專業的人仍會受到龐氏騙局的吸引，這有幾個原因：

1、賭自己不是最後一隻白老鼠
2、以為自己遇上了天大的好運氣

這樣的騙局有個特徵，通常不對外公開，多以口耳相傳的方式來散播，造成一種神秘的吸引力。想向一下，自己很要好的朋友在某聚會場合不經意提到一個賺錢機會，「不公開且名額有限」，看著對方好像也沒什麼很積極的想要你加入，心裡不禁就焦慮起來：「會不會就此錯過了一個大好機會？」理智與專業此時就退到一旁去，任由內心衝動主導當下行為。

直銷模式的變形

在台灣常見的直銷也有類似的情況，在筆者早期被拉去參加直銷入會的經驗中，直銷場合透過幾個主要的模式來吸引你加入：

1、光鮮亮麗的成功講師（開著賓士、法拉利之類的高檔房車）
2、想要盡早成功的心態（獨立自主、當老闆、開創事業...）
3、當兵時還能有持續性收入，一出社會有錢自己開公司（針對即將入伍的年輕人）

這幾點無一不是針對時下年輕人內心的渴望所精心設計，只要年輕人意志力稍微薄弱一些，就當場簽約成為直銷商的一員。

雖然，在國外的書籍中並不反對直銷，甚至認為直銷是一種跳過盤商的直接銷售行為，可以降低中間成本讓消費者便宜取得商品。就原理上來看是立意良善，但在台灣，直銷的上下線分潤制度，確實跟龐氏騙局的設計有雷同之處。

風險與利潤是相對的關係

這制度最吸引人的地方在於「低風險、高度回報」的設計形式。像是鴻源案中是以月息四分的形式來吸引投資人（當時的銀行定存年利率約為9%），如果是早期投資人的話，只要能撐過二年必定穩賺不賠，但後期加入的投資人就不一定有這樣幸運了。這種低風險高報酬的方案，最終證實都是一場又一場的騙局。

基本上，風險與報酬是相對應的。高風險高報酬、低風險低報酬是不變的真理，有低風險又高回報的事物幾乎是不存在的夢幻場景。

下次若又聽到某種低風險又能短期回收的高回報型投資，不要太相信自己的好運氣，這通常是包裹著惡夢的糖衣，只等著你一口吃下品嚐夢醒時的苦果。