Q：你好，我今年65歲，大約可以領到500萬的退休金，目前每個月的生活費大約三萬元左右。我該怎麼做，才能確保退休金夠用？用定存好像不太夠，買股票風險又很高，不知道怎麼辦？

A：先簡單幫你算一下。假設這筆資金要應付你65到85歲這段期間的生活支出，以500萬元來算，在不考慮通膨的情況下，這筆錢每年的平均報酬要3.9％，才能確保你在未來20年，每個月可以提領三萬元的生活費。但是如果把通膨考慮進去，假設物價年增率為2％，則報酬率就要6％左右了。

以目前兩年期定存的固定利率1.4％來算，每個月能提領的金額，就會因為報酬率低，減少為2萬4千元。所以，如果你能將每個月的生活支出縮減到這個程度，那麼用定存的方式就能維持你未來二十年的生活。定存的好處是保本，唯一的變數是通膨。

這是最一般的情況，不過有一些變數需要考量，包括：無法預測的提領時間（也就是退休後還可以活幾年）、退休後的收入、老年最主要的醫療支出、照護費用，以及會不斷變動的報酬率、通膨和生活支出。

退休後能活多久？

目前台灣的平均壽命，男性大約為76歲，女性為83歲。不過要估算退休後還可以活多久，其實應該要用死亡年齡的「眾數」來考慮，也就是在哪個年齡有最多的人死亡，因為平均壽命的數據，會因為嬰幼兒一直到中壯年的死亡而被拉低。因此，在估計自己退休後還可以活多久，男性應該以82歲，女性以88歲作為標準，平均下來則是85歲。這也就是為什麼我前面要以65歲到85歲來計算。

退休後的收入

退休後要不要繼續工作，這需要考慮個人不同的條件來。如果退休前所存下來的資金已經足夠，退休後當然有本錢不工作；但如果發現退休金不夠支付自己到死亡之前的費用，繼續工作就成為必要的考量。

有的人覺得，退休後繼續工作，會排擠到年輕人的工作機會，不過這可以從找工作的方向去避免，像是大樓的管理員或是計程車司機，都是許多退休人士的選擇。

醫療支出及照護費用

退休年齡，剛好和許多疾病的好發年齡相符，包括癌症、心血管疾病等，不但會大幅降低退休後的生活品質，更會產生龐大的醫療費用，即使有健保給付，但是包括掛號費和自付額，也是一筆負擔。

萬一是需要照護的情況，費用就更可觀了，甚至可能讓每個月的生活支出爆增一倍，但這部份的支出會因為每個人的健康情況而有很大不同，也很難在規劃退休金的運用時考慮進去。比較理想的作法，是透過像是定期醫療險等商業保險來承擔風險，因為保費支出的金額是比較好估算的。

退休金的報酬率

對於不願意承擔波動風險的人來說，定存是唯一的選擇，報酬率就跟著定存利率變動，之前曾經有超過5％的利率，現在只剩下1.4％左右而已。所以能領到多少利息，要看當時的利率，如果未來升息，對退休的人來說就比較有利。

有許多人擔心波動風險，但是對於剛退休的人來說，可能還有二十年左右的時間，這已經算是長期投資了，因此可以透過時間來降低風險。也就是說，投資後就算股市大跌了20％也不用擔心，耐心等股價漲回來就可以了。只是還是要提醒，不用將所有資金都投入股市，因為有些支出是無法等待的，例如醫療支出。

如果願意承擔風險，就有機會可以獲得比較高的報酬。對於退休的人來說，建議選擇投資台灣五十指數或台灣高股息指數，平均的殖利率大約有3-5％左右，因為持有的大多是績優股，而且已經分散風險了。投資指數的好處就是，即使遇到經濟衰退而下跌，復甦之後也還會漲回來，除非台灣陷入長期衰退，指數再也回不去。

要注意的一點是，我們在估計報酬率的時候都是假設每年的報酬率都一樣，但是實際上並不會如此，尤其是如果有投資股市，每年的報酬率可能會是以一、兩成這樣大的幅度在變動。資金應該盡量在股市表現不好的時候少提領一點，股市表現好的時候則可以多提領一點。

通膨與生活支出

通膨也跟報酬率一樣難以估計，如果維持物價的平穩，那麼以2％來估計很合理，但如果遇到石油危機或其他嚴重通膨的時候，也有可能出現10％的物價年增率。雖然說在劇烈通膨的時候，通常會以升息來因應，但是這也是一個很重要的考量，尤其是，現在你每個月3萬元的月支出，在二十年後，要維持相同的購買力，可能要4萬5千元才夠，這是絕對必須要考慮的。

以你目前的情況來看，退休金其實並不夠，因此建議你適度在自己能承受的範圍內做自己瞭解的投資，同時想辦法在退休後還能繼續有收入。可以的話，盡量降低一些不必要的支出，同時評估所有的資產是否已經做了最有效的運用，例如兒女都已經成家立業了，不需要那麼大的房子，就可以換成小房子，讓自己多出一些資金來運用。另外，盡可能讓自己維持在健康的狀態，這會是退休後報酬率最高的投資。