Q：我是一個很重視理財的人，所以很認真記帳，買保險也是一直問業務員，自己還買書、上網做功課，更別提投資，所有的財經相關週刊和報紙是一定詳細閱讀、作筆記，口碑好的電視節目也沒錯過，有時間的話一定會去參加投資講座，但卻總是賠錢，我應該要怎樣才能從投資賺到錢呢？您又是怎麼從投資上賺到錢的？
A：我投資之所以能賺到錢，是因為我很幸運遇到了金融海嘯，讓我可以在股票很便宜的時候買來持有，不過我並沒有賣，所以也只算帳面獲利罷了。至於你要怎麼做，才能透過投資賺到錢呢？或許你必須要先讓你自己從「不要想從投資賺到錢」開始。
因為寫投資部落格的關係，曾經有幾次受邀分享關於美股投資以及ETF投資的知識和經驗，我發現熱衷投資的聽眾們真的非常認真。我從事學術研究的時候，進行科普演講，很少有聽眾作筆記和發問，但是在投資相關的講座上，聽眾們各個都兩眼炯炯有神看著我，深怕漏聽了我講的每一個小細節。只是，很顯然的，我的演講無法讓聽眾獲得他們真正想要的資訊：明牌。
是的，我發現很多人看財經相關的報章雜誌或電視節目，就是想聽到投資專家可以洩漏有什麼股票值得買，買了就會大賺特賺。我要先坦承，我完全沒有聽信過任何明牌，所以我並不清楚「明牌」到底會不會有效。但是我怎麼想，都無法理解為什麼聽信明牌就能賺錢？
假設有個很厲害的分析師，真的發現了有一家公司的股票非常有投資的價值，合理價格是20元，但是現在只有10元，所以推薦大家趕快買進這家公司的股票，但是這樣的舉動會造成什麼後果呢？如果只有一個人知道，他可以賺走全部的錢，但是如果有一萬個人知道，他就只能賺走萬分之一的錢。請問，如果你發現了一個金礦，你會跟別人說嗎？
要小心的是，也許揭露明牌的人，並不是靠投資明牌賺錢的，報明牌領通告費或稿費可能比投資明牌更好賺、更沒有風險。或者是根本不需要找到明牌，隨便找一家公司，只要有故事性就好，先買進一些股票，然後開始四處宣揚這家公司有多好，不但股價便宜，而且預期成長可觀，趕快買！當聽信明牌的人開始買了之後，就真的推升了股價，不但幫了他自己投資獲利，連神準的名聲也都賺到了。
所以我比較好奇的是，當你詳細閱讀所有的財經相關報章雜誌之後，到底獲得了什麼？是一檔又一檔的明牌？如果是的話，看來這些總是讓你賠錢的，恐怕其實是「冥牌」。
或是這些在投資上的用功，讓你變成了一個「華爾街瑣事達人」？例如你可能是全國最清楚哪些公司剛換了CEO，哪個國家升息、降息了，又有哪個國家的信用評等被調昇、調降…。如果是的話，那麼你只不過是再次印證了一句俚語：「真正從華爾街賺到錢的，絕對不是那些非常清楚這裡一切瑣事的人。」
我們很習慣於越努力越有收穫，例如我們在課業上越努力，通常越能獲得比較好的分數，或是我們在工作或事業上投注越多的時間和精力，績效或表現也往往能越好。那麼，投資也是如此嗎？很顯然的，並不是，不然從台灣散戶的認真程度來看，應該有許多人都能從股市賺到不少的錢了。
我們可以觀察一些例子。從投信投顧公會的資料庫中，我們可以查詢共同基金的週轉率資料以及交易成本，結果卻發現，週轉率越高、交易成本越多的基金，績效卻越差。投資，不是知道越多新聞就越厲害，不然財經記者都是股神了。投資，也不是交易越頻繁越會賺錢，因為你付出的交易成本只會越高，而真正能從頻繁交易賺到錢的，只有券商。
為什麼我說你必須要先讓你自己不要想從投資賺到錢，才有可能真的從投資上賺到錢呢？這其實是一種投資心理上的調整。我們對於買來用的東西，和買來賺錢的東西，在心態上通常會有很大的差距，而這個差距越大，投資失敗的機會就越高。
例如，你要買西瓜來吃，買洗衣粉來洗衣服，你會希望相同的東西可以越便宜越好，所以價格跌得越慘越開心，例如一根香蕉的種植成本可能要五元，但是因為氣候好導致產量過剩，在市面上一根香蕉只要三元就可以買得到，這時候雖然果農很心痛，但消費者卻因為撿到便宜而消費更多。
但是如果是為了想賺錢而投資，作法卻會截然不同，價格跌得越慘的反而越不敢買，價格漲得越兇的反而越想要買，好像我們都能預測到交易市場像是有地心引力一樣，價格的變化方向會有慣性，不會任意反轉，所以跌的會一直跌，漲的會一直漲。
因此只要是想賺錢的人，就會避開那些跌得很慘的便宜貨，而失去了逢低買進的機會，同時卻會一直買進價格一直漲，整個市場都在搶的熱門投資標的。但是真的要賺到錢，就是要先買在低點，然後賣在高點。而對心態是想靠投資賺錢的人，卻往往是低點不敢買，越接近高點越想買，反而大多追高、殺低而賠了錢。
其實投資要賺錢不難，有兩個方法，一個非常輕鬆，一個非常費力。輕鬆的方法就是投資指數，費力的方法就是去挖掘還沒有人知道的訊息。怎麼說呢？投資指數，例如買追蹤指數的ETF或指數型共同基金，你的績效就和指數一樣，只要市場表現好，你的投資表現就和指數一樣好。
這樣一定賺錢嗎？當然不是，投資一定有賠錢的風險，可是投資指數可以保證你的績效和指數一樣，這就很不容易了，或許你可以回想一下自己過去的績效能比大盤指數更好嗎？就算是專業經理人所操作的共同基金，你付了昂貴的管理費，卻還是不敢保證他的專業可以贏過指數。
投資指數，怕的就是選到了像是日本這種失落將近二十年的市場，就算績效跟指數一樣，也還是賠錢，那怎麼辦呢？其實也很簡單，把投資範圍擴大到全世界就可以了，或許單一國家的經濟有興衰起落，連中國的股市在最近幾年的走勢都快和日本一樣了，但是全世界的經濟或股市表現，長期來看都是持續向上的。所以投資「世界股市指數」，會是相當輕鬆又安全的一種作法，只要你對投資的報酬期望不是太不合理。
費力的作法又是什麼呢？投資市場上的價格，其實都是根據各種資訊的綜合研判，由交易者對該投資標的的評價所產生的。所以如果有一家公司的財報表現很好，股價就會上漲，這種反應是相當快速的，稱為市場的效率。大多數出現在新聞上的資訊，其實都已經反應在股價上了，所以看新聞或聽明牌做投資，怎樣都是慢了一步。
還好的是，市場上並不見得那麼有效率，總有一些訊息沒有被投資人知道，而這就是獲利的機會了。只是全世界有那麼多的專業投資人，他們擁有的專業工具又如此強大，往往可以找出一些很關鍵的資訊，這就是為什麼投資機構的表現會優於散戶的原因。
散戶想要有凌駕於專業投資機構的績效，就不能採用和別人一樣的分析方法，也要很認真努力的去找出一些還沒被市場所發現的關鍵資訊。所以散戶在投資上的認真，不能只是搜集明牌和知道市場上的一些瑣事，那都是白費功夫的行為，不但不會有功勞，也沒有苦勞。
想要從投資賺到錢，輕鬆一點的作法就是投資指數，認真一點的作法就是找到還沒在市場上反應的資訊，然後低買、高賣，而不要追高、殺低。聽起來很簡單，但要做到其實很不容易，但是千萬不要再越努力理財，財富卻越離你遠去。