商周財富網 觀點新聞 國際爆發美元荒!若稅改過關、融資成本恐續飆

國際爆發美元荒!若稅改過關、融資成本恐續飆

MoneyDJ理財網提供豐富多元的財經資訊和新聞,旗下基金頻道是基金投資人及銀行理專的不二選擇,也是國內唯一獲得投信投顧公會認可的基金資訊平台。多元的財經頻道,以及貼近市場的產業報導和即時新聞,滿足不同投資人的需求,未來將繼續新產品開發與技術研究,做一個金融領域應用的拓荒者。

年關將至,美元荒壓力浮現!上週國際間取得美元的成本,升至歐債危機以來新高。如今美國稅改方案過關在望,可能會鼓勵美企匯回積存在海外的美元,恐怕會加劇美元短缺情況,重創全球市場。

英國電訊報、華爾街日報報導,上週五(15日)三個月期的歐元/美元跨貨幣基差交換(cross-currency basis swap、CCBS)降至負1.1%,遠低於九月中的負0.27%。負值越多,代表美元融資成本越高。倘若美元能自由出借,此一數值應該為零。

歐元/美元基差交換只有在遭逢巨大壓力時,才會跌至如此深的負值。舉例而言,2008年全球金融海嘯高峰期時,歐元/美元基差交換跌破負1.5%;2011年底歐債危機時,又再次觸及此一關卡。

美元荒在歐洲市場最為嚴重,英國和日本也感受到壓力,近來英鎊/美元三個月期基差交換跌至負0.77,日圓/美元三個月期基差交換也跌至負0.8%。

通常歲末年終之際,銀行調整資產負債表,會提高美元融資成本。但是不少析師警告,美元荒到了明年也不會改善。匯豐預測,海外美元荒是2018年前十大風險之一。

美國企業在海外存放約2.6億美元的資金,美國稅改過關後,將課徵一次性的15.5%稅率,鼓勵企業把資金匯回美國,此舉會導致國際美元荒惡化。不只如此,美國聯準會(FED)縮減資產負債表,也不斷從市場抽走美元。

彼得森國際經濟研究所(Peterson Institute)主管Adam Posen預測,1980年代雷根主政時期,美國也寬鬆財政政策、緊縮貨幣政策,結果導致美元飆升、美國貿易赤字大增。川普重蹈覆轍,可能會推升美元、衝擊全球市場。BNY Mellon的Simon Derrick也說,川普改革可能會點燃美元升值潮,打壓全球市場融資,壓抑脆弱的新興經濟體,如土耳其、南非、巴西等。

10月份美元基差交換就逐漸轉負,美元荒警訊浮現。

ZeroHedge 10月18日引述外媒報導,CCBS是美國以外的基金經理人和企業借入美元的方式,如今季末已過,融資壓力通常會減弱,不料當前CCBS基差仍接近1月份以來之最。CCBS是金融危機時的重要壓力指標,儘管當前數值不如金融風暴時期般驚人,但是已經引起分析師注意。(全文見此

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

資料來源-MoneyDJ理財網
  • 分享:
left btn
right btn