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買基金,該選美金計價好、還是歐元?

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買基金,該選美金計價好、還是歐元?

買基金時該如何選擇計價幣別呢?大家請在筆者說明之前,先看看下列的表格:

近10年,買賣上述貨幣的一個波動範圍會是以上的數字。

在台灣,新台幣匯率主要是盯「美元」,所以投資人若對外匯長期走勢沒有多大把握,我個人認為還是選擇「美元」最好,尤其是長期定期定額的投資朋友,若對於投資環境並不熟稔,建議還是以美元為佳。

前幾年,許多單筆投資債券的投資人都很流行投資「澳幣」與「南非幣」,直到現在的下場就是「拿到利息、陪了匯差」,當初就是貪圖多個3~5%的配息率,結果沒想到匯損竟高到10~20%,所以說,像這類的投資標的最好還是擇時進場,才可穩操勝券,別貪圖一時的高配息,反而輸了高額的本金。

此外,像是歐元、英鎊或是日元,波動度也都相對高出美元許多,投資人經常碰到的歐洲高收益債券基金、日本股票型基金,很多都是這類的計價幣別。如果對於貨幣沒有把握,還是乖乖選擇美元計價為佳,因為貨幣的長期趨勢常常一走就是5~10年,如果選錯貨幣,只會讓你淪入看對標的物卻選錯貨幣的痛苦當中。反之,大家都自認為可以選到長期上漲的貨幣,讓自己股匯雙贏,豈知事實上,這種人還是少數,奉勸大家別再做春秋大夢了,還是乖乖選擇美元比較實在。

以下是簡易貨幣變動範圍計算方式。

①變動幅度取其大:
美元/新台幣:28 ~ 35 →變動幅度(35-28)/ 28=25.00%­
歐元/新台幣:36 ~ 49 →變動幅度(49-32)/ 32=53.13%
英鎊/新台幣:45 ~ 67 →變動幅度(67-38)/ 38=76.31%
日幣/新台幣:0.26 ~ 0.39 變動幅度(0.39-0.24)/ 0.24=62.50%
澳幣/新台幣:20 ~ 32 →變動幅度(32-22)/ 22=45.45%
南非幣/新台幣:5 ~ 2.75 →變動幅度(5-2.0)/ 2.0=150.00%

②變動幅度取其小:
美元/新台幣:28 ~ 35 →變動幅度(35-28)/ 35=20.00%­
歐元/新台幣:36 ~ 49 →變動幅度(49-32)/ 49=34.69%
英鎊/新台幣:45 ~ 67 →變動幅度(67-38)/ 67=43.28%
日幣/新台幣:0.26 ~ 0.39 變動幅度(0.39-0.24)/ 0.39=38.46%
澳幣/新台幣:20 ~ 32 →變動幅度(32-22)/ 32=31.25%
南非幣/新台幣:5 ~ 2.75 →變動幅度(5-2.0)/ 5=60.00%

用新台幣買基金,美元or 歐元,哪個計價較好?

考考大家,用新台幣去買「美金計價的礦業基金」跟「歐元計價的礦業基金」,兩者的新台幣報酬會有差別嗎?若有差別的話,又是差在哪裡呢?

很多人一定會說「當然要選擇強勢貨幣呀,現在歐元弱勢,買歐元計價的話,可能會有匯損!」然而真相確實如此嗎?且讓我們繼續看下去……

以上頁圖表為過去個期間礦業基金的績效報酬,從中可以發現,不論你投資美金或歐元計價的新台幣報酬,結果都是非常相近的!

其實你用新台幣投資境外基金,不管你買的是美金計價還是歐元計價,最終都會在你贖回時換成新台幣,就是這層機制,讓大家產生了「匯差抵消」的假象!假設以新台幣10萬元,投資礦業基金「美元計價」以及「歐元計價」,結果是:

假設市場上風平浪靜,礦業市場更是紋風不動,這時若把基金贖回,匯率呈現「歐元貶值、美金走升」的狀態,結果會出現什麼差異?答案是「差異非常小」!

你是否發現,因為「歐元貶值」的關係,換回來的「歐元變多了」,也就是補貼到新台幣對歐元的貶值,進而抵銷掉了匯差的虧損喔,這當中的關鍵在於「投資標的內容」而非「計價幣別」,所以,投資歐元資產(例如歐洲股市、歐洲債券)或投資日圓資產時(例如日本股市),才會需要去買美元避險的級別基金!

 

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