別國都想降息,為何川普偏要升息?

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根據 MarketWatch 分析報導,聯準會 (Fed) 若在本週的政策會議中,採取升息行動 -- 或至少暗示有意於 5 月採取行動,無異是幫了川普總統大忙。

通貨膨脹已接近 Fed 的 2% 目標,全球其他地區的通膨壓力甚至更為強勁。美國失業率已低於 5%,此時要推升經濟成長,創造較歐巴馬時代更為高薪的工作機會,則聯邦政策必須大幅改變。

歐巴馬對小型企業與投資人加稅,還施加繁苛管理規則,讓人不堪其擾。在貿易與匯率上,他對中國軟弱,更增加了美國製造業的逆境。

近幾年,美國消費者支出熱絡,但企業的設備與研發投資卻未見增加。美國人購買的商品,大多是進口而來。美國出口產品因為太貴而難以暢旺。儘管川普不時喊話威脅,美國製造商卻仍執意在墨西哥與亞洲擴大投資,企業政策並未急劇改變。

Fed 接近零利率的政策維持了八年,結果促使固定收益投資人轉向了風險性較高垃圾債券與股市。抵押貸款利率偏低,亦炒高了商業不動產與農業用地的價格,還讓房價反彈至衰退前水平。然而,如此的經濟成長,缺少建設性,亦難持續。

川普承諾將重新進行基礎建設,減稅,放寬管制,還要對中國強硬,終於贏得了白宮寶座。

Fed 本週溫和升息,並於今明二年將利率緩慢調升至更為正常的水平,當可結束歐巴馬時代的貨幣政策亂象,促使資金退出風險性市場,運用於基礎建設,有利川普政府兌現選前承諾。

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