從最新的財經時事和民生政策出發，從中發掘正確的投資與理財觀念，並且以統計數據為基礎，即使是小資族，也能擁有投資理財自主權，決策可以有所依據，而不是人云亦云。 作者為台灣大學生態學與演化生物學研究所博士候選人，經營USA STOCK的美股投資部落格，討論指數投資、價值投資等各種投資哲學與資產配置方法，目前為PTT全方位理財規劃顧問討論板以及海外投資板兩個板的板主。
來源：Tax Credits@flickr, CC BY 2.0
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「退休規劃」，可能是理財中最重要、卻最難的部份。
我們通常必須考慮幾個因素：我們現在可以存下多少錢？這些錢要怎麼做適當的投資？這些投資的風險有多大？預期的報酬有多少？打算什麼時候退休？現在距離退休還有幾年？可能會活到幾歲？通貨膨脹可能產生的傷害有多大？
連續問了八個問題，相信大家頭都暈了；更慘的是，這些問題其實根本沒有答案，一切都只是假設，於是計算出來的退休規劃可信度也就可想而知了。
最常見的退休規劃，是像Bloomberg這樣簡單的退休試算工具（http://www.bloomberg.com/personal-finance/calculators/retirement/），你可以輸入目前的年齡（30歲）、打算退休的年齡（65歲）、目前存有多少錢（100,000元），未來每年打算投資多少錢（10,000元），預估年報酬率有多少（6%），根據這些資料，可以算出在退休的時候擁有多少的退休金（1,882,956元）。
但是，萬一未來35年的年報酬只有3%呢？65歲時的退休金直接腰斬，只剩下886,007元；就算延後到75歲才退休，也才只累積到1,305,358元。光是改變一個變數，結果差這麼多，這種太多假設計算出來的退休規劃，參考價值真的很低。
就算我們能清楚掌握未來的投資報酬率和通膨，那我們能預測壽命嗎？
退休規劃中最關鍵的難題就是，我們不確定自己退休之後，到去世之前，到底還能活多久？因為壽命不確定，自然無法精準算出「該存多少退休金才夠」，再怎麼詳細的退休規劃也無法解決。
那麼，所謂的退休規劃到底有什麼功能呢？除了讓理財顧問有事情可以做，可以趁機賺點規劃費用或商品的佣金以外，難道就毫無用處嗎？當然是有意義的，只是大多數的退休規劃都只做了半套，理財顧問的重點在於最後能夠順勢推銷商品，而不是讓投資人真的瞭解退休規劃該怎麼做，每個動作又代表什麼意義。
就拿最有爭議的投資報酬率來說好了，一般可能拿過去20年或50年股市的年化報酬來當成未來的預期報酬；但是我們也都知道過去績效不代表將來表現，過去20年的年化報酬率達到6%，未來20年，可能只剩下1%，日本就是這樣的例子。
設定一個報酬率之後，通常理財書籍或顧問就會開始解釋，什麼叫做「七二法則」，例如6%的報酬率，只要12年資產就能成長為兩倍，如果報酬率是9%，那更只需要8年就夠。其實這都是誤導，報酬率這個參數，並不是要讓我們幻想未來自己的資產能夠輕輕鬆鬆就翻倍再翻倍。
未來報酬率無法預知，所以設定任何報酬率，都只是一個毫無預測功能的參數，重點在，投資人應該瞭解「複利」的力量，而不是去強調最終的資產總值有多少。所以這樣的推算，應該用1%或3%即可，而不是拿6%甚至9%來計算，就算過去10年的確有這麼亮眼的表現，也只是讓投資人被試算出來的最終資產沖昏了頭。