聯準會（Fed）主席葉倫（Janet Yellen）週三（7月12日）於國會作證時重申緩步升息的鴿派立場，甚至對美國經濟緩慢的成長和低迷的通膨示警，帶動新興市場ETF跳高！

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，先鋒富時新興市場ETF （Vanguard FTSE Emerging Markets ETF，代號為VWO.US）12日跳空大漲1.89%、收41.97美元，突破過去兩個月的整理區間，飆上2015年6月25日以來收盤高。

iShares MSCI新興市場ETF （iShares MSCI Emerging Markets ETF，代號為EEM.US）12日也跳高上揚1.94%、收42.67美元，創2015年5月22日以來收盤高。

barron`s.com 12日報導，原本市場擔憂，Fed持續升息，可能促使資金浪潮撤出殖利率較高、但風險也較多的新興市場。然而，Fed這次強調只是緩升，資金撤出新興市場的速度也明顯較慢。

與此同時，新興國家的央行，這次也較2013年面臨Fed前任主席柏南克（Ben S. Bernanke）引發的「削減恐慌」（taper tantrum）時，準備得更加充分。各國從那時候開始，經常帳赤字就持續減少，還有愈來愈多國家開放貨幣自由浮動。

葉倫12日前往國會作證時說，Fed很可能會在今（2017）年稍晚縮減其4.5兆美元的資產負債表規模，但減表和升息的速度都會相當和緩。她還說，以歷史標準來看，目前的中性利率其實相當低，因此聯邦基金利率並不需要升得太多，貨幣政策就能回歸中立。

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市場立刻將葉倫的說法以鴿派解讀，部分可能跟葉倫對這幾個月的疲軟通膨表示憂心有關。The Lindsey Group分析師Peter Boockvar說，葉倫等於是為Fed官員近日說法提供佐證，即Fed接下來較可能啟動縮表，而下一次的升息時間表則會往後延，也許會等到今（2017）年底。

CNBC 4月19日報導（見此），有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯（Mark Mobius）在接受專訪時就曾說過，投資人不應被美國持續升息的環境給嚇到。

墨比爾斯當時說，人們在投資新興市場時，都對利率攀高戒慎恐懼，但他們都沒有意識到，其實美國升息，並不一定會讓股市走軟；有時候利率跟股市會同步往上升，新興市場也是如此。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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